但今年以来，票据市场的信贷"晴雨表"功能有一定弱化。有机构人士对第一财经表示，短贷冲量会使得 银行对票据需求下降，此前部分行业压缩供应链账期则强化了这一替代效应，同时资金价格也会影响票 据利率。 【再现零利率！#月末银票转贴利率大跳水#】7月30日早盘，日前已有明显回落的票据利率开盘便大幅 跳水，最大降幅达到50BP（基点），6个月期票据转贴现利率一度跌至0.2%的历史次低位，短期限品种 则再度逼近"0利率"。不过，午后票据市场明显反弹，3个月、6个月品种反弹幅度均在20BP以上。 因为"信贷+资金"的二元属性，票据利率一直被视为信贷投放景气度的先行指标，月末利率明显走低往 往意味着信贷需求偏弱。多位受访人士对第一财经表示，考虑到年中节点刚过，7月作为传统信贷小 月，信贷投放预计会有季节性回落。 ...