核心财务表现 - 第四季度净营收12.43亿美元 同比增长9.4% 超过市场预期的11.9亿美元 [2][4] - 第四季度股东净利润暴跌73.7%至710万美元 主要受6030万美元商誉减值拖累 [2][4][7] - 第四季度GAAP经营亏损870万美元 去年同期为盈利1050万美元 [4][7] - 第四季度Non-GAAP经营利润8170万美元 同比大幅增长116.3% [2][7] - 第四季度Non-GAAP每股ADS收益0.61美元 远超分析师预期的0.29美元 [4] - 2025财年全年营收49亿美元 同比增长13.6% 股东净利润3.72亿美元 增长20.1% [2] 业务分部表现 - 剔除东方甄选后核心教育业务营收10.9亿美元 同比增长18.7% [2][8] - 海外考试培训业务收入同比增长14.6% 海外留学咨询业务增长8.2% [8] - 教育新业务营收同比增长32.5% 在近60个城市开展的非学科类辅导业务单季报名人次达91.8万 [10] - 国内大学生考试准备业务同比增长17.0% [10] - 核心教育业务Non-GAAP经营利润率提升410个基点至6.5% [10] 业绩指引与市场反应 - 2026财年第一季度营收指引14.6-15.1亿美元 同比增长2%-5% [2] - 2026财年全年营收指引51.5-53.9亿美元 同比增长5%-10% [2] - 股价下跌8.3% 投资者对运营亏损和增长放缓前景表示担忧 [2][3] - 当日交易价格区间41.62-43.14美元 成交量148.69万股 [6] 资本管理 - 董事会推出三年期股东回报计划 承诺将不低于前一财年净利润50%以股息和/或股份回购形式回馈股东 [11] - 已完成上一期7亿美元回购计划 [11] - 当前市盈率(TTM)18.86倍 市净率1.91倍 总市值70.1亿美元 [6]