财务业绩表现 - 第四季度非GAAP每股收益259美元 超出市场共识预期53% 处于公司指导区间240美元±20美分的高端[1] - 第四季度非GAAP收入244亿美元 超出市场共识预期16% 同比增长30%[2] - 2025财年总收入91亿美元 同比增长39%[2] - 非GAAP毛利率达到创纪录的379% 环比上升170个基点 同比上升约700个基点[13] - 非GAAP运营收入640亿美元 同比大幅增长[14] - 非GAAP运营利润率262% 同比提升890个基点[14] - 调整后EBITDA达697亿美元 同比增长73%[14] 业务驱动因素 - 超大规模云客户、AI工作负载和边缘计算推动大规模数据增长 需要可扩展、可靠和高密度存储解决方案[2] - HAMR技术持续实施和扩展 旨在提高面密度并支持下一代存储解决方案[3] - 更高的大容量收入由强劲的近线云需求驱动[4] - 大容量收入飙升40%至20亿美元[4] - 近线驱动器占大容量出货总容量的91%[4] 出货量表现 - 硬盘存储总出货量达1625艾字节 同比增长42% 环比增长13%[6] - 平均每驱动器容量13TB 同比增长40% 环比增长3%[6] - 大容量存储市场出货1509艾字节 同比增长45% 环比增长14%[9] - 平均大容量每驱动器容量165TB 高于去年同期的126TB[9] - 传统市场出货115艾字节 同比增长12% 环比增长7%[10] - 平均容量34TB 同比增长37%[10] 收入构成 - 硬盘收入(占总收入933%)达23亿美元 同比增长32%[11] - 系统、SSD及其他收入(占总收入67%)达163亿美元 同比增长2%[11] - 近线云销售和VIA市场季节性增长推动收入环比增长14%[11] 现金流与资本结构 - 现金及现金等价物891亿美元 较上季度814亿美元有所增加[15] - 长期债务(包括流动部分)50亿美元 较上季度51亿美元略有下降[15] - 运营现金流508亿美元 较上一季度259亿美元大幅改善[16] - 自由现金流425亿美元 较上一季度216亿美元显著增长[16] - 公司宣布每股72美分的季度现金股息[17] 业绩展望 - 预计第一财季收入25亿美元(±15亿美元) 中点显示同比增长15%[18] - 预计非GAAP每股收益23美元(±20美分)[19] - 预计非GAAP运营费用约29亿美元[19] - 预计非GAAP运营利润率将增长至收入的中高20%范围[19] 行业表现比较 - 过去一年股价上涨494% 超越Zacks计算机集成系统行业23%的涨幅[5] - IBM第二季度收入1698亿美元 超出市场共识预期 同比增长5%(固定汇率)[21] - Cadence Design Systems第二季度非GAAP每股收益165美元 超出预期51% 收入1275亿美元同比增长203%[22] - SAP第二季度非IFRS每股收益150欧元(170美元) 同比增长37% 收入903亿欧元(1024亿美元)同比增长9%[23]