融资余额创新高现象 - 沪市融资余额突破1万亿元大关 创近十年新高 [2] 散户投资行为特征 - 散户投资者普遍存在持仓大涨时纠结卖出、不涨时纠结换仓、盈利时纠结止盈、亏损时纠结止损的焦虑心态 [3] - 焦虑情绪使散户容易被机构资金反复收割 [3] - 多数投资者无法看清市场真实交易行为 容易被表面涨跌迷惑而忽视机构资金动向 [3] 机构资金定价权机制 - 机构投资者利用散户对概念和利好的执念来改变股价走向 掌握市场定价权 [6] - 大数据时代资金流向数据可能被造假 但大资金交易行为必然在数据上留下痕迹 [6] - 案例显示盛屯矿业和齐峰新材同样发布业绩预增公告 但股价表现大相径庭 [4] 量化数据监测价值 - 机构库存数据可反映机构资金活跃程度 橙色柱状图显示机构交易特征 [7][9] - 机构库存越活跃表明参与交易的机构资金越多且参与时间越长 [9] - 当机构库存数据活跃时股价通常上涨 反之则下跌 盛屯矿业因机构资金提前布局而上涨 齐峰新材缺乏机构参与最终下跌 [11] 融资余额本质分析 - 融资余额创新高本身不能说明市场好坏 关键需看资金流向标的 [12] - 若融资资金流入机构看好优质标的则市场可能向好 若仅是散户一厢情愿则风险积聚 [12] - 量化数据价值在于还原市场真相 帮助投资者看清本质 [12]