预定利率调整政策 - 人身险产品预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制建立以来首次调降 [1][2][3] - 普通型保险产品预定利率最高值从2.5%下调至2.0% [2][4] - 分红型保险产品预定利率最高值从2.0%下调至1.75% [2][4] - 万能型保险产品最低保证利率最高值从1.5%下调至1.0% [2][4] 产品切换时间线 - 超出预定利率最高值的产品需在8月31日前停售 [1][2] - 部分公司产品提前停售 如7月31日停售7款产品 [1] - 保险公司需在2个月内完成新老产品切换 [3] 保险公司应对措施 - 长城人寿采取"调结构、控风险、强创新"策略推动产品转型 [2] - 中国人寿 平安人寿 太平洋人寿等已发布预定利率调整公告 [2] - 同方全球人寿将分红险保底利率从2%下调50个基点至1.5% [3] - 恒安标准人寿和中意人寿推出保底利率1.5%的分红险产品 [3] 调整机制触发原因 - 普通型人身保险产品预定利率研究值连续下降：1月2.34%→4月2.13%→最新1.99% [3] - 普通型产品预定利率最高值2.5%连续2个季度比研究值高25个基点以上 [3][4] - 市场利率下行背景下 下调预定利率有助于降低负债端成本和利差损压力 [4] 分红险产品前景 - 预定利率非对称下调使分红险仅降25个基点 竞争力提升 [4] - 超50家保险公司披露2024年分红险红利实现率 超千款产品中约20%实现率≥100% [6] - 分红险具有"保底+浮动"收益特征 投资实力强的公司产品更具优势 [5][6] - 相比存款和银行理财 分红险具有竞争优势 有望推动存款搬家 [6] - 浮动收益型产品占比提升有助于险企提高权益资产配置比例 [6]