IPO进程 - 因财务资料到期 IPO申请被北交所中止审查 [1] - 北交所于4月28日发出第三轮问询函 尚未披露回复内容 [1] - 计划募资3亿元用于子公司安徽凯普乐医疗科技的产业园建设项目 [1] 业务概况 - 专注于康复护理产品和手术感控产品两大领域 [1] - 产品线涵盖医用护理垫 医用冰袋 手术衣 手术铺单等多种医用敷料 [1] 财务表现 - 2021至2024年营业收入分别为5.73亿元 5.74亿元 5.75亿元和6.92亿元 [1] - 2024年营收增速达20.36% 逆势上扬 [1] - 毛利率持续低于同行业可比公司均值 [4] - 境外收入占比持续高企 美国销售收入占比逐年上升 [1] 盈利能力分析 - 手术感控产品毛利率下降因境外手术衣资源紧缺缓解后单价回落 [4] - 康复护理产品2022年毛利率大幅下降因原材料绒毛浆采购价格上升及为获取订单降价 [4] - 客户集中度较高 前五大客户收入占比超78%且逐年上升 [5] - 客户集中度为同行业可比公司中最高 [5] 行业对比 - 2023年同行业可比公司奥美医疗 振德医疗和健尔康均出现营收下滑 [1] - 毛利率与爱舍伦接近的健尔康同样具有较高客户集中度 [5] - 2023年对国外客户销售收入实现正增长 国内销售收入有所下滑 [1] 发展前景 - 与全球医疗器械行业龙头深度合作为未来发展提供基础 [9] - 需提升盈利能力并降低客户集中度风险 [9]