公司业务与市场地位 - 公司是全球领先的锂电池精密结构件企业 锂电池结构件业务在营收中占比超95% 是主要业绩来源 [2] - 公司坚持高端市场定位和大客户战略 与CATL LG 松下等头部电池厂商建立长期稳定合作 [2] - 测算公司2024年锂电结构件市占率达29% 位居全球第一 [2] - 公司综合毛利率稳定在20%以上 盈利能力表现稳健 [3] 行业发展趋势 - 锂电池精密结构件具有高精度 高表面质量 高性能要求特性 起到传输能量 承载电解液 保护安全性等作用 [2] - 伴随动力电池和储能电池装机增长 锂电结构件需求稳健增长 预计2025年市场规模达570亿元 2030年达1190亿元 复合增速15.9% [2] - 结构件的一致性 稳定性 良品率至关重要 产品验证周期长 与下游大型客户建立稳定供应关系门槛较高 [2] 产能布局与全球化战略 - 公司积极推进美国基地 马来西亚产能建设 国内深圳 江西 四川(三期) 江苏(三期) 江门等生产基地持续推进 [3] - 依托与头部电池厂商的稳定合作 公司逐步释放新增产能 进一步夯实全球化供应链体系 [3] 新业务拓展 - 2024年4月公司与台湾盟立 台湾盟英共同投资设立深圳科盟 持股40%拥有控股权 [4] - 通过合作结合自身精密结构件技术优势 2025年4月创新发布PEEK轻量化谐波减速机 采用"弹性中空滚柱+高分子轴承"架构 实现30%-50%减重效果 [4] - 公司计划3年内实现年产20万台专用减速器产能 以谐波减速器为切入点 逐步延伸至关节模组等领域 [4] - 人形机器人业务有望成为公司第二成长曲线 [4] 财务预测与市场评级 - 预测公司2025-2027年营业收入148.40亿元/175.65亿元/207.75亿元 净利润18.40亿元/22.35亿元/26.70亿元 [5] - 净利润增速分别为25.03%/21.46%/19.45% EPS分别为6.73元/8.17元/9.76元 对应PE分别为17/14/12 [5] - 该股最近90天内共有11家机构给出评级 买入评级10家 增持评级1家 过去90天内机构目标均价为162.39元 [7]