美国关税政策 - 美国宣布自8月1日起对进口铜半成品及高铜含量衍生品统一征收50%关税 [2] - 美国对巴西加征关税至50%，但部分木浆、石油产品、化肥、能源、生铁和贵金属除外 [2][3] - 美国与韩国达成贸易协议，将对韩国征收15%关税，韩国将向美国提供3500亿美元用于投资项目并采购1000亿美元能源产品 [2] - 特朗普宣布自8月1日起对从印度进口的商品征收25%关税 [11] 大宗商品市场反应 - COMEX铜期货价格一度下跌18.03%，收盘跌17.7%至4.6115美元/磅 [2] - COMEX黄金期货价格跌1.72%至3266.90美元/盎司 [11] - 全球最大黄金ETF SPDR上周录得约14.6亿美元净申购，年初以来净流入85亿美元，信托持仓升至956.2吨 [12] - 中国28只实物黄金ETF持仓增加84.8吨，总规模达199.5吨，但7月四大龙头基金出现约32亿元人民币净赎回 [12] 美联储货币政策 - 美联储连续第五次维持基准利率在4.25%-4.50%区间不变 [5][6] - 美联储声明指出上半年经济增速有所放缓，但未发出9月降息信号，强调经济前景不确定性高 [6][7] - 美联储理事沃勒和鲍曼投票反对维持利率不变，此前支持降息25个基点 [6] - 期货市场普遍预计美联储今年至少降息一次，年底可能降息两次，首次降息或在9月 [7][11] 贵金属市场展望 - 分析认为美联储态度偏鹰派，美元指数或走强，利空黄金白银价格 [11] - 短期黄金支撑位在3300美元/盎司附近，白银在38美元/盎司附近，价格波动可能加剧 [12] - 中长期看，美联储降息周期可能推动美债利率和美元指数下行，利好黄金价格 [13] - 全球矿产金产量2024年仅同比增长1%，供给增量有限，而央行购金及ETF需求保持强劲 [13]