市场规模与投资者基础 - 截至2025年6月末银行理财市场存续规模达30.67万亿元 较年初增长2.38% 同比增加7.53% [1] - 持有理财产品投资者数量达1.36亿个 较年初增长8.37% [1][4] - 2025年上半年理财产品累计为投资者创造收益3896亿元 [1] 产品结构特征 - 固定收益类产品存续规模占比达97.20% 风险等级为中低及以下产品占比95.89% [4] - 现金管理类理财产品存续规模6.40万亿元 占开放式产品比例25.79% 较年初减少4.38个百分点 [8] - 1年以上封闭式产品存续规模占比达72.86% 较年初上升5.71个百分点 [8] 个人养老金理财发展 - 开立个人养老金理财账户投资者超143.9万人 较年初大幅增长46.2% [1][11] - 个人养老金理财产品累计购买余额1103.6亿元 平均年化收益率超3.4% [1][11] - 6家理财公司累计推出35只个人养老金理财产品 管理规模超151.6亿元 [11] 机构布局与产品创新 - 工银理财管理养老金融产品规模超千亿元 贝莱德建信理财作为唯一"双资质"合资公司推出多款产品 [12] - 3家理财公司上半年新发行5只个人养老金理财产品 [11] - 银行业理财登记托管中心支持机构接入个人养老金理财信息平台 [12] 投资者行为与市场趋势 - 经济环境不确定性促使投资者偏好低风险固收类产品 [5][6] - 利率走低使现金管理类产品收益下降 投资者转向封闭式产品换取更高收益 [9] - 理财客户结构转型需经济向好、投研体系完善及年轻客群成长 预计需5-10年周期 [7] 政策环境与行业方向 - 国务院发布指导意见明确发展养老金融产品和服务 [11] - 政策支持第三支柱养老保险发展 提供税收递延优惠 [11] - 养老理财产品将强化净值管理 减少非市场化操作 提升透明度 [12]