交易概况 - 长江和记拟出售旗下和记港口集团80%资产及巴拿马港口公司90%股权，交易估值190亿美元[5] - 交易资产涵盖全球23国43个港口199个泊位，包括巴拿马运河枢纽港、鹿特丹港等战略节点[5] - 中国远洋海运集团作为策略投资者加入交易，其全球运力及码头吞吐量均为世界第一[3][4] 交易结构演变 - 初始买方为贝莱德领衔财团，含意大利码头投资公司，原计划2024年4月签署协议[5][6] - 新交易结构中，中远海运或获关键否决权，最终细节预计2024年9月敲定[7][8] - 2015年类似交易尝试失败，当时40%股权要价1500亿港元，与当前估值相近[8] 资产价值分析 - 出售资产净值142亿美元，占长江和记净资产的17%，但收入贡献仅9%[18][19] - 交易对价相当于公司公告日总市值190亿美元，被市场认为溢价显著[7] - 香港及内地港口资产由和记港口信托单独管理，不在此次出售范围[5][14] 历史背景 - 李嘉诚1979年收购和记黄埔22.4%股权，获得香港国际货柜码头公司控制权[10][11] - 1991年起通过收购英国费利克斯托港开启全球化布局，2024年覆盖24国53个港口[16] - 港口业务采用"枢纽港"策略，注重稀缺区位和长期现金流[15][16] 公司现状 - 长江和记2024年总资产减负债831亿美元，四大业务为港口/零售/基建/电信[18] - 李嘉诚家族控股多家港股上市公司，长江和记市值258.6亿美元居首[17] - 港口业务因地缘风险和运营复杂度成为优化资产组合的调整对象[19]