业绩表现 - 2025年第二季度净利润达到165亿元人民币 按年增长34% 按季增长18% [1] - 上半年净利润占市场全年预测的47% [1] - 第二季度营收按年增长8% 按季增长11% [1] - 第二季度毛利率延续第一季度以来的扩张趋势 [1] - 公司宣布中期股息每股1.007元人民币 派息比率为15% [1] - 全年净利润预测为690亿元人民币 按年增长32% [1] 股价与评级 - H股上市后上涨62% 反映过度乐观预期 [1] - H股相较A股溢价45% 该溢价水平难以持续 [1] - 里昂将H股评级从高度确信跑赢大市下调至跑赢大市 [1] - H股目标价从447港元上调至535港元 [1]