多晶硅市场 - 8月多晶硅供给量预期12-12.5万吨 新产能逐步投产由新玩家及二三线厂商推动 [1] - N型复投料主流成交价43元/KG N型致密料41元/KG N型颗粒硅41元/KG [2] - 行业库存约38万吨以上 8月可能继续上行 [4] - 价格涨幅缩窄 政策预期下仍将高位盘整 [5] 硅片环节 - N型M10硅片主流成交价1.20元/片 N型G12 1.55元/片 N型G12R 1.35元/片 [6] - 7月厂商控产维持供需稳定 8月利润恢复推动提产预期 [7] - 库存下降至16GW 议价权提升 [8] - 硅片涨价逻辑通畅 上游供给过剩 下游电池片需求高涨 [9] 电池片环节 - M10单晶TOPCon电池主流成交价0.285元/W G12/G12R均为0.280元/W [10] - 海外土耳其及巴基斯坦需求强烈 国内出口退税取消预期推动涨价 [11] - 专业化企业库存降至5天 高效N型电池片供给紧张 [12] - 国内外备货拉动需求 涨价传导成功但持续性待观察 [13] 组件环节 - 182双面双玻TOPCon组件主流成交价0.67元/W 210双面双玻HJT组件0.72元/W [14] - 头部厂商接单较优 二三线厂商订单能见度差被迫降价 [15] - 头部厂商抱团挺价 二三线厂商低价抛货 [16] 海外市场 - 欧陆组件价格继续下修 夏季装机积极性低 [17] - 印度DCR组件价格持稳 进口电池片涨价传导中 [17] - 美国新关税政策及安全港规则变动带来需求不确定性 [17] 价格数据 - N型复投料均价43元/KG涨2.38% N型致密料41元/KG涨2.50% [18] - N型M10硅片均价1.20元/片涨9.09% N型G12 1.55元/片涨6.90% [18] - M10单晶TOPCon电池均价0.285元/W涨5.56% G12 0.280元/W涨1.82% [18] - 182mm TOPCon组件均价0.67元/W 210mm HJT组件0.72元/W [18]