财务表现 - 公司第四财季收入及盈利分别超出市场预期4%与63% [1] - 2026财年首季及全年度收入增长指引均低于市场预期 [1] - 2026至2027年收入预测被下调3%至7% 每股盈利预测下调3%至5% [1] 业绩影响因素 - 2026财年首季受高基数影响 涉及K9与高中春季课程时间表问题 [1] - 东方甄选主播去年离职导致收入贡献流失 [1] 股东回报计划 - 公司宣布三年股东回报计划 承诺将不低于50%净利润通过股息与回购回报股东 [1] - 若派发2025财年公认会计准则盈利的50% 2026年回报金额约1.86亿美元 [1] - 以现市值计回报金额仅相当于2.6%股息率 [1] 投资评级与估值 - 基于估值吸引重申"买入"评级 [1] - 目标价由49港元下调至43港元 [1]