华能国际电力股份上半年业绩 - 上半年净利润按年升23.2%至95.78亿元，超出市场及该行预期 [1] - 期内单位煤炭成本按年跌10.1% [1] 煤炭行业展望 - 未来12至18个月现货煤价预计因需求减弱而进一步下行 [1] - 煤价下跌足以抵消煤炭行业供给侧改革带来的价格支持 [1] 公司财务预测与评级 - 基于煤价成本下调，将2025至27年净利润预测上调19至23% [1] - H股目标价升15%至6.2港元，A股目标价升14%至8.8元 [1] - 当前H股股息收益率7.8%，A股5.1%，具吸引力 [1] - 重申"买入"评级 [1] 公司现金流与股息 - 自由现金流改善，股息率有望提升 [1]