特朗普与美联储的降息博弈 - 特朗普为刺激经济和稳固选票，持续向美联储施压，要求将利率从4.25%降至1%，并使用了公开批评、施压甚至威胁解雇等手段[3] - 美联储主席鲍威尔顶住政治压力，坚持不轻易降息，其立场源于对历史教训的警惕，不愿重蹈上世纪70年代因政治干预导致恶性通胀的覆辙[3] 历史教训与专家观点 - 上世纪70年代，尼克松政府施压美联储降息，导致美国通胀率飙升至12.3%，失业率升至8.5%，经济陷入困境，时任美联储主席伯恩斯声誉受损[3] - 经济学家托马斯·索维尔警告，不顾通胀风险的降息是“饮鸩止渴”，美联储研究指出1970年代的降息导致了美元暴跌和黄金价格跳水[5] 特朗普的施压策略与过往行为 - 特朗普利用美联储总部大楼翻修成本从19亿美元飙升至25亿美元的事件，指责鲍威尔管理不善，并联合他人向其发出“最后通牒”以施加压力[6] - 回顾过往：2019年特朗普曾威胁解雇鲍威尔，引发股市下跌2%；2020年疫情初期施压降息至0%；2024年为中期选举，再次计划通过降息和刺激计划提振政绩[8][12] 降息的潜在经济影响 - 若美国降息，可能引导中国跟随调整利率，为中国居民和企业带来利好，例如国内84万亿住户贷款利率若降1%，每年可节省8400亿利息支出[8] - 美国降息可能缓解人民币压力，若中美利差从当前的2.6%收窄一半，将显著减轻中国资本外流的压力[10] 1. 美国若为短期刺激而过度降息，可能引发通胀飙升，2020年降息后，美国2021年通胀率曾达到7.9%，创40年新高[12] 2. 美国联邦债务已达37万亿美元，继续推行刺激计划将加剧财政负担，其利息支出已占财政收入的近20%[12] 对中美博弈的宏观影响 - 美国若因降息导致通胀失控和经济不稳，可能在中美博弈中陷入被动，而中国若能保持政策定力，则可能获得相对优势[10][14] - 美国降息可能导致美元资产吸引力下降，减少中国资本外流，同时降低国内企业融资成本；但美国若通胀高企将抑制本国消费，影响其经济韧性[14]