财务表现 - 第二季度收入940亿元人民币 同比增长8% 环比增长11% 低于预期 [1] - 净利润同比增长34% 环比增长18% 超出预期 [1] - 毛利率超预期 主要受益于海外销售增加 欧元对人民币升值及更多许可收入 [1] 盈利预测调整 - 上调2025至2027年盈利预测3% 5%及7% [1] - 调整反映电动车电池收入预测上调及单位净利润预测提高 [1] 投资评级与目标价 - 目标价由400港元上调至475港元 [1] - 重申"买入"评级 [1]