核心观点 - 公司对全年业绩持谨慎乐观态度 通过规模效应和运营效率提升来应对外卖倾斜带来的成本压力 并保持健康可持续的盈利水平[1] - 公司第二季度及上半年门店净增数量均超原计划 并将保持积极的门店扩张速度以维持行业领先地位[1][4] - 外卖平台补贴活动在短期内刺激了消费需求激增 公司凭借其运营基础设施和规模优势有效应对并从中受益 长期将依靠私域流量和数字化运营等核心能力实现稳健增长[2][3] 门店网络与扩张 - 截至2025年第二季度末 公司运营店铺总数达26,206家[1] - 第二季度国内净增门店2,085家 总数达26,117家 其中自营店16,903家 联营店9,214家[1] - 第二季度国际净增门店24家 总数达89家 分布在新加坡 美国及马来西亚 其中美国纽约开设两家自营店是国际扩张的重要里程碑[1] - 2025年上半年累计净增门店超过3,800家 第二季度净增超过2,000家 均高于年初原计划[1][4] - 公司将继续保持积极有竞争力的门店扩张速度 以维持行业领先地位[4] 运营与市场策略 - 外卖平台补贴使消费者能以更实惠价格享用咖啡 导致客户需求在短时间内急剧飙升[2] - 公司凭借超过26,000家门店的运营网络 标准化操作 稳固的供应链和成熟的配送系统 有效应对了需求激增带来的供应链 服务和履约压力[2][3] - 外卖补贴活动为公司规模驱动战略创造了相对有利的外部环境 本季度在新客户获取 休眠用户激活和活跃客户购买频率等关键运营指标上取得积极势头[3] - 公司将继续利用规模和运营效率 结合产品创新 品牌发展和供应链执行方面的能力 抓住市场机遇[3] - 长期来看 公司在私域流量 数字化用户运营以及持续提供高价值产品和优质服务方面的竞争优势 将使其能灵活应对市场变化[3] - 公司致力于实现高质量的快速营收增长[4] 行业与市场展望 - 中国现制饮品市场是发展最快 竞争最激烈的行业之一[4] - 外卖平台补贴内容的推出再次引发了行业的新发展[4] - 消费者对美味 实惠 便捷咖啡的基本需求保持不变[3] - 中国咖啡市场仍处于早期发展阶段 为公司带来巨大发展机遇[4] - 公司坚信中国咖啡市场供需的持续扩大将为其长期稳健增长奠定坚实基础[4]