市场整体表现与驱动因素 - 尽管美联储维持利率不变且部分公司财报亮眼，但标普500指数在盘中冲高后回落并小幅收跌 [1] - 市场对9月降息的乐观情绪正在降温，鲍威尔的讲话削弱了降息预期 [1][3] - 微软与Meta股价在盘后交易中因亮眼财报均飙升超过6%，但未能抵消宏观政策不确定性对主板指数的拖累 [3] 宏观经济与政策影响 - 美国第二季度GDP初值表现强劲，但消费增速回落和私人投资增长放缓显示经济在高利率环境下显现疲态 [3] - 鲍威尔强调通胀依旧略高且就业市场仍具韧性，此举削弱了市场对9月开启降息周期的押注 [3] - 交易员对特朗普新一轮关税政策引发的通胀压力做出前瞻性反应，若输入型通胀抬头将压缩降息空间 [3] - 利率期货市场显示投资者有近65%的概率预期9月降息，但该概率正随通胀数据与美联储态度分化而缓慢滑落 [4] 行业与公司具体表现 - 对关税敏感的材料板块出现明显下挫，Freeport-McMoRan公司股价大跌近10%并拖累整个板块 [3] - 消费类企业如星巴克业绩超预期但股价微跌，反映出市场对其未来利润空间的疑虑 [4] - 好时公司股价上涨但涨幅有限，表明消费市场在高经济韧性背景下未必能持续支撑企业盈利高增长 [4] 市场前景与关键风险 - 投资者仍在等待亚马逊和苹果的财报，科技巨头能否延续增长势头将直接影响纳斯达克指数和市场整体风险偏好 [3] - 软着陆仍是市场主流预期，但降息节奏的不确定性令投资者保持谨慎 [5] - 若未来几周通胀和就业数据继续强劲且美联储维持基调，9月降息窗口可能被彻底关闭 [4] - 市场意识到降息并非确定无疑后，波动性恐将再度加剧 [5]