财务表现 - 第一财季营收10.5亿美元略低于市场预期的10.6亿美元 净利润1.3亿美元低于去年同期的2.23亿美元 调整后每股收益35美分与预期持平 [1] - 第二财季营收指引为10.1亿至11.1亿美元区间 符合市场预期的10.6亿美元 调整后每股收益预测区间29至37美分 中值低于市场预期的36美分 [1] - 因业绩指引及战略转型投资计划影响 股价在盘后交易中一度下跌逾8% [1] 战略转型 - 公司计划投资部分利润开发自有芯片及组件 标志着从传统IP授权模式向实体芯片制造的战略转变 [1] - 自研成品芯片将是现有计算子系统产品的物理体现 公司将直接构建包括芯片及解决方案在内的产品 [1] - 为支撑转型积极招募人才 包括吸纳客户方专业人才 此举将使公司在芯片订单领域与部分客户形成竞争关系 [2] 行业地位与技术生态 - 基于Arm架构的芯片累计出货量突破3100亿颗 拥有超过2200万名软件开发者 构建全球最大软件生态系统 [3] - Arm架构在智能手机市场保持领先 在服务器和PC市场份额逐年增长 国内外云服务商持续推进基于Arm的基础设施建设 [3] - 机构预计2025年头部云服务商算力中近50%将基于Arm架构 [4] 竞争环境与挑战 - RISC-V架构凭借开放、低成本、低功耗及模块化特点快速发展 诞生10年内芯片出货量达100亿颗内核 超越Arm和x86同期发展速度 [4] - RISC-V采用开放指令集架构 允许自由使用修改且无需专利费用 与Arm封闭授权体系形成对比 [4][5] - 行业质疑Arm在AI时代的适应性 其封闭体系、标准化路径依赖及创新外包管理模式可能成为发展掣肘 [5][6] - Arm面临是否愿打破现有商业逻辑与生态体系 拥抱去中心化开放式AI生态的战略抉择 [6]