市场整体表现 - 7月31日A股三大指数均跌超1%，沪深两市成交额1.94万亿元，较昨日放量918亿元[1] - 市场回调原因包括：特朗普强调8月1日为实施全球“对等关税”最终期限；沪指冲击前期高点（去年10月8日3674点）时反复拉锯；前期获利盘兑现收益及去年10月套牢盘成本线附近博弈加大[1] - 平安证券认为连续上涨后短期波动提升有利于市场巩固向好势头，中长期在“政策-经济-流动性”三角改善下权益市场慢牛格局显现[1][4] - 复盘7月，市场总体震荡攀升，三大指数月线均收涨，其中创业板指本月累计涨超8%[4] - 平安证券指出下半年A股、港股估值中枢有望逐步抬升，配置上政策催化的大基建、顺周期板块或短期受益，中期以“科技+红利”为主线[4] 信创与信息技术自主可控 - 国家网信办就H20算力芯片漏洞后门安全风险约谈英伟达，聚焦信息技术自主可控的信创ETF基金（562030）场内价格逆市劲涨1.88%，涨幅居全市场ETF涨幅榜第4[1][4] - 该ETF全天成交额1792.51万元，环比激增66%，收盘溢价率高达0.42%，显示买盘资金强势[4][5] - 成份股中，用友网络收涨8.05%，亚信安全涨超7%，深信服、三六零涨逾6%[6] - 超120亿主力资金涌入计算机板块，该板块是信创ETF标的指数的第一大重仓行业，权重占比达93.9%[8][9] - 市场分析指出，若英伟达芯片隐患坐实将威胁中国云计算、AI等关键领域安全，网信办约谈释放筑牢芯片安全防线信号，倒逼国内算力基础设施加速国产化替代[12] - 中国联通2025通用服务器集采需求发布，国产化比例超过90%，较此前显著提升[12] - 东莞证券指出，信创产业正从政策驱动转向政策+市场双驱动，预计2025-2026年市场规模增速分别达17.84%和26.82%，2026年将突破2.6万亿元[13] 人工智能与算力产业链 - 全球科技巨头微软、Meta业绩超预期并上调资本支出，“AI双子星”创业板人工智能ETF华宝（159363）、科创人工智能ETF华宝（589520）场内有亮眼表现[1] - 创业板人工智能ETF（159363）盘中一度涨超4%触及上市新高，午后冲高回落，最终逆市收涨0.81%，全天成交额达5.38亿元[15] - 成份股方面，易点天下20CM涨停，深信服涨超6%，光模块龙头中际旭创、天孚通信拉涨超3%逆市新高，本轮涨幅分别为202.27%、138.96%（统计区间：2025.4.9-2025.7.31）[15] - 创业板人工智能指数本月累涨16.48%，自4月低点以来累计涨幅超57%，大幅跑赢中证人工智能、科创AI等同类指数[17][18] - 长江证券表示2025Q2通信板块获公募显著加仓，光模块为核心增配方向；国盛证券认为A股算力产业链是稀缺的真成长板块，AI商业变现提速带动PE估值提升[19][20] - 算力产业链中长期逻辑包括：技术迭代驱动需求爆发；国内“东数西算”工程加速推进及海外科技巨头加码投资；业绩确定性较高[16][17] 化工行业 - 或因重磅会议对“反内卷”表述温和不及市场预期，化工ETF（516020）场内价格跌2.69%，成份股中鲁西化工大跌6.14%，齐翔腾达、博源化工、新凤鸣跌超5%[2][20] - 市场分析认为在“反内卷”浪潮下新一轮供给侧改革势在必行，行业周期正处于关键拐点[2][22] - 尽管31日大跌，化工ETF标的指数细分化工指数7月累计涨幅达7.02%，显著优于同期上证指数（3.74%）和沪深300指数（3.54%）[21][22] - 开源证券指出化工行业整体利润水平较低，多数企业需要改善竞争格局；东海证券认为当前时点供给侧政策或再次发挥作用[22][23] - 化工ETF（516020）近期获资金净申购，近5个交易日有4日净申购，合计超1亿元；近10个交易日有9日净申购，合计超2.8亿元[23] - 截至7月30日收盘，细分化工指数市净率为2.11倍，位于近10年来28.38%分位点的低位[25] - 德邦证券展望，自2021年以来的化工扩产周期或已步入尾声，行业有望进入新一轮长景气周期[26] 其他主题板块 - 新晋创新药“人气王”港股通创新药ETF（520880）场内价格收跌1.6%，但全天成交额20.86亿元，场内频现溢价区间，显示买盘资金强势[2] - 受益于反内卷政策的有色龙头ETF（159876）场内跌幅居前[2]