核心财务业绩 - 第二季度营收达989.2亿美元，同比增长8.4%，超出市场预期的945亿美元 [1] - 净利润为10.2亿美元（合每股0.80美元），低于上年同期的17.7亿美元（每股1.41美元） [1] - 调整后每股收益为1.81美元，超出市场预期的1.46美元 [1] - 公司上调2025财年调整后每股收益指引至6.30至6.40美元，较此前6.00至6.20美元的区间显著提升 [1] 业务部门表现 - 保险业务营收362.6亿美元，同比增长超11%，高于预期的345.9亿美元 [7] - 保险部门医疗赔付率从上年同期的89.6%升至89.9%，但低于分析师预期的90.6% [7] - 药房与健康消费部门销售额为335.8亿美元，同比增长超12% [8] - 健康服务部门营收达464.5亿美元，同比增长超10%，市场预期为433.7亿美元 [8] 业务驱动因素与战略 - 业绩超预期得益于零售药房业务的强劲表现和保险业务的改善 [1] - 保险子公司安泰的“多年复苏计划”显现转型成效 [1] - 零售药店业务通过引入创新科技优化运营、提升效率，表现十分出色 [5] - 公司计划在未来数年削减20亿美元成本，包括关闭部分门店和优化区域布局 [6] 行业背景与挑战 - 保险业务面临私营医疗保险计划医疗成本上升的挑战 [1] - 医疗成本上升导致公司2024年曾撤回当年业绩指引 [2] - 为应对2025承保年度预期亏损，保险部门计提了4.71亿美元保费不足准备金 [7] - 药房与健康消费部门的增长部分被处方药报销压力所抵消 [8] 管理层评论与展望 - 首席执行官表示公司进展可能比市场预期提前了一年，并承认2024年对成本趋势出现误判 [2] - 公司于2024年下半年重点优化了运营、定价和预测体系 [2] - 对来德爱部分门店及处方数据的待完成收购将为业务增长注入动力 [8] - 疫苗相关业务，特别是新冠疫苗，将是本年度剩余时间里药房部门经营的关键变量 [8]