近期金价表现 - 国际金价呈现高位震荡格局，继上周冲高至3438.80美元/盎司后，近日一度退守至3300美元以下，7月30日最低跌至3268.02美元，7月31日盘中曾收复3300美元关口，但截至19:00回落至3295美元/盎司附近 [1] - 截至7月31日19:00，伦敦现货黄金报3295美元/盎司，日内上涨0.64% [2] - 开年以来伦敦现货黄金自2625美元/盎司启动，于3月中旬冲破3000美元历史关口，4月下旬涨至3500美元，年内最高涨幅超过33%，远超2024年27%的全年涨幅，但目前年内涨幅回吐至25.7% [2] 金价波动驱动因素 - 黄金处于震荡整理区间主要是多空结构性因素平衡所致，美联储政策迟迟未松动以及部分短期获利盘的持续作用，使金价短期内很难出现单边暴涨行情 [1][6] - 全球地缘军事冲突趋于缓和，且美国与欧盟、日本等国达成贸易关税协议，抑制了黄金的避险情绪，同时短期内美元处于强势状态，压制了黄金价格上涨趋势 [2] - 市场对宏观经济环境的预期变化是金价最直接的驱动力，美联储的加息和降息预期直接影响黄金投资吸引力，加息预期增强时资金从黄金市场流出导致金价回调，降息预期升温则对金价形成支撑 [3] - 金价快速冲高后短线资金获利了结，以及部分机构增持黄金后套现离场，放大了市场涨跌幅度，全球地缘局势和突发事件也会造成金价短期波动 [3] 黄金投资需求与央行购金 - 世界黄金协会报告显示，2025年二季度全球黄金投资总需求量为477吨，同比大幅增长78%，全球黄金ETF净流入170吨 [4] - 中国市场黄金ETF创有记录以来最强劲季度表现，二季度流入464亿元人民币（合65亿美元），持仓增加61吨 [4] - 2025年二季度全球央行共增持黄金166吨，购金节奏较此前有所放缓，但在全球经济与地缘政治不确定性持续的背景下，购金量仍处于显著高位 [4] - 各国央行不断增持黄金的举动显示，中长期黄金本身具备的避险及抗通胀潜在因素依然存在 [4] 黄金中长期前景与投资策略 - 综合当前和未来几个月的市场因素，现货黄金仍然具备较强的中长期支撑，地缘局势、通胀压力以及全球央行资产配置需求为金价提供了相对坚实的底部 [5][6] - 中长期来看，黄金大概率将维持震荡上行趋势，未来价格变化趋势取决于国与国之间关税争端以及区域军事政治博弈是否持续 [4][6] - 针对投资策略，短期建议采取低买高卖的短线交易策略，中长期则以逢低买进为主，建议投资者尽可能选择无杠杆的投资工具如金条、黄金ETF等，对期货、期权等带杠杆的投资方式需保持谨慎 [6] - 建议投资者理性看待黄金，不要“赌行情”，将黄金配置比例控制在总资产的合理区间，作为资产组合的避险工具使用，并关注市场消息灵活调整策略，避免情绪化交易 [6]