拉长时间线来看，开年以来国际金价表现亮眼，伦敦现货黄金自2625美元/盎司位置启动，一举在今年3 月中旬冲破3000美元历史性关口，更在4月下旬涨至3500美元，年内最高涨幅超33%，远超2024年27% 的全年涨幅。 不过，在狂飙之后，黄金进入震荡整理区间，截至目前，伦敦现货黄金年内涨幅回吐至25.7%。对此， 中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英分析指出，一方面，全球地缘军事冲突趋于缓和，且美 国政府与包括欧盟、日本在内的部分国家达成贸易关税协议，抑制了整体黄金的避险情绪。另一方面， 短期内美元处于强势状态，压制了黄金价格进一步上涨的趋势，致使目前黄金处于震荡整理的价格状 态。消息面上，当地时间7月30日，美联储公布了最新的利率决议，仍将基准利率维持在4.25%—4.50% 区间不变，未实施降息。 在上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚看来，金价的起伏和变化，最核心的原因在于市场情绪和 多空因素的相互作用。最直接的驱动力，是投资者对于宏观经济环境的预期不断变化。现在全球经济还 处在复苏和调整的阶段，很多数据出来后都会影响投资者的信心。另一个因素，是市场对于美联储和其 他主要央行货币政策的揣测。 " ...