财务表现 - 第二季度非GAAP每股收益为2.37美元 超出市场预期0.42% 同比增长9.2% [1] - 第二季度营收6.652亿美元 超出市场预期0.66% 同比增长6% 主要受Quantum Force设备需求增长和技术更新推动 [2] - 安全订阅收入2.979亿美元 同比增长9.6% 但低于市场预期0.91% [3] - 产品及许可收入1.319亿美元 同比增长11.7% 超出市场预期6.93% [3] - 产品及安全订阅总收入4.298亿美元 同比增长10.3% 超出市场预期1.47% [3] 运营指标 - 递延收入达18.93亿美元 同比增长4% [4] - 非GAAP毛利润5.85亿美元 同比增长5% 毛利率下降80个基点至87.9% [5] - 非GAAP运营费用3.14亿美元 同比增长7.5% 占营收比例上升70个基点至47.2% [5] - 非GAAP运营收入2.711亿美元 同比增长2.3% 运营利润率下降150个基点至40.8% [6] 现金流与资产负债表 - 期末现金及等价物等流动资产29.1亿美元 较上季度29.3亿美元略有下降 [7] - 第二季度经营活动产生现金流2.621亿美元 上季度为4.211亿美元 [7] - 当季股票回购金额3.25亿美元 [7] 业绩展望 - 第三季度营收指引上调至6.57-6.87亿美元 非GAAP每股收益2.40-2.50美元 [8] - 维持2025全年营收指引26.6-27.6亿美元 非GAAP每股收益9.60-10.20美元 [9] 行业比较 - Arista Networks年内股价上涨10.4% 2025年预期每股收益2.58美元 同比增长13.66% [12] - Camtek年内股价上涨21.8% 2025财年预期每股收益3.19美元 同比增长12.72% [12] - Fortinet年内回报7.7% 2025年预期每股收益2.48美元 同比增长4.64% [13]