核心观点 - 公司第二季度每股运营收入17.36美元，超出预期14.7%，同比增长3% [1] - 总运营收入45亿美元，同比增长6.3%，超出共识预期2% [2] - 再保险业务表现强劲，但保险业务疲软 [1] 运营表现 - 总承保保费47亿美元，同比下降0.7%，其中保险业务下降3.3%，再保险业务增长1.6% [2] - 净投资收入5.32亿美元，同比增长0.7%，超出公司预期和共识预期 [3] - 总索赔和费用36亿美元，同比增长8.3% [4] - 承保收入3.85亿美元，同比增长7.5% [4] - 税前巨灾净损失2000万美元，较上年同期1.35亿美元大幅收窄 [5] - 综合赔付率90.4，同比恶化10个基点 [5] 业务分部表现 再保险业务 - 总承保保费32亿美元，同比增长1.6% [6] - 财产巨灾超额再保险增长15.2%，比例再保险增长8.5%，但比例再保险下降14.9% [6] - 综合赔付率85.6，改善330个基点 [6] 保险业务 - 总承保保费14亿美元，同比下降3.3% [7] - 其他专业险增长39.7%，意外健康险增长24.1%，但专业责任险下降27.3%，工伤险下降7.2% [7] - 综合赔付率102，恶化820个基点 [7] 财务状况 - 总投资和现金余额443亿美元，较2024年底增长6.7% [8] - 股东权益150亿美元，较2024年底增长7.9% [8] - 每股账面价值358.08美元，较2024年底增长10.8% [9] - 年化净资产收益率18.2%，同比下降140个基点 [9] - 运营现金流11亿美元，同比下降19.2% [9] - 季度分红8400万美元，股票回购2亿美元 [9] 同业表现 - Chubb核心运营每股收益6.14美元，超预期4.2%，同比增长14.1% [11] - Arch Capital运营每股收益2.58美元，超预期11.7%，同比增长0.49% [12] - Cincinnati Financial运营每股收益1.97美元，超预期41.7%，同比增长52.7% [13]