财报发布时间与历史表现 - 公司计划于2025年8月5日盘后公布第二季度财报 [1] - 上一季度每股收益2美元超出市场预期14.3% 过去四个季度中有三次超预期 平均超预期幅度3.6% [1] 业绩影响因素 - 磷酸盐结合剂业务受益于CMS政策调整 从Medicare Part D转入透析福利范围 公司通过按处方报销模式获得收入增长 [2] - 腹膜透析(PD)溶液供应限制持续影响新患者收治 管理层预计2025年容量增长将受负面影响 [3][16] - 磷酸盐结合剂预计2025年贡献最高5000万美元运营收入 铁基结合剂处方量超预期推动全年预期达指引上限 [9][15] 市场预期与模型预测 - 第二季度收入共识预期33亿美元 同比增长3.5% 每股收益预期2.7美元 同比增长4.3% [4] - 盈利预测模型显示公司可能超预期 因具备+6.67%的盈利ESP指标及Zacks 3级评级 [5][6] 股价表现与同业对比 - 过去三个月股价上涨1.1% 跑赢医疗门诊及家庭护理行业(下跌2.8%)和医疗板块(下跌1.6%) 但落后标普500指数(上涨13.9%) [7] - 同业表现分化 Aveanna Healthcare下跌10.7% Encompass Health下跌4.9% Elanco Animal Health上涨49.3% [10] 估值水平分析 - 公司远期市销率0.8倍 显著低于行业平均2.6倍 [11] - 相较Encompass Health(1.8倍)和Elanco(1.5倍)存在折价 但较Aveanna Healthcare(0.3倍)存在溢价 [12] 长期发展前景 - 核心业务优势明显 财务基础稳固 具备全球增长机会 [17] - 当前估值反映优于同业的表现预期 但较整体市场仍存折价 显示潜在增长空间 [18]