核心观点 - 公司2025年第二季度运营基本面稳定 新供应影响减弱 季节性定价改善 现有客户保持健康 [2] - 调整后FFO同比增长1.6%至每股0.65美元 但净利润同比下降11.7%至8300万美元 [3][4] - 同店NOI同比下降1.1% 主要受收入下降0.5%和运营费用上升1.2%影响 [8][9] 财务表现 - 第二季度总收入2.823亿美元 同比增长1610万美元 主要来自新收购和开发物业贡献 [10][11] - 利息支出增加630万美元至2910万美元 因平均债务余额从29.6亿增至34.3亿且利率从3.01%升至3.32% [12] - 2025年全年指引上调 预计调整后FFO每股2.54-2.60美元 同店NOI增长从-4.0%至-1.75%收窄至-2.75%至-1.25% [15][16] 投资活动 - 以4.528亿美元收购HVP IV合资项目剩余80%股权 包含28个自助仓储物业 [5] - 纽约两个合资开发项目预计三季度开业 总投资3690万美元 已投入2700万美元 [6] - 第三方管理平台新增30个门店 总数达873个 管理面积5660万平方英尺 [7] 运营数据 - 合并物业组合659个门店 总面积4810万平方英尺 期末出租率90.8% [10] - 同店组合606个门店(占比91%) 平均出租率90.6% 期末91.1% 年化实收租金每平方英尺22.45美元 [8][38] - 物业管理费用增长至6300-6400万美元 高于此前6150-6350万美元预期 [16][17] 资本活动 - 季度股息每股0.52美元 已于7月15日支付 [14] - ATM股权计划中剩余1350万股可发行额度 二季度未出售普通股 [13] - 资产负债表显示总负债38.2亿美元 较2024年底增加3.8亿 主要因循环信贷安排新增3.663亿 [34]