市场表现与避险情绪升温 - 美股三大股指均收跌 纳指和标普500较日高回落超1% 科技七巨头市值创新高 微软市值一度突破4万亿美元 Meta暴涨11% [2] - 费城半导体指数重挫3.1% 创近四个月最大单日跌幅 制药股普跌 诺和诺德跌近6% [2] - 美债收益率普涨 2年期收益率上行1.2个基点 美元六连阳涨超0.2% 7月涨幅3.5% 自去年12月以来首次月度上涨 [2] - 黄金盘中涨近1.2% 原油下跌1.1% 内盘期货夜市普跌 焦煤收跌3.05% 玻璃跌2.62% [2] - 亚洲时段AH股午后齐跌 沪指跌超1% 恒指失守25000点 老铺黄金跌超8% 国债普涨 商品大跌 [2] 科技巨头财报与业务动态 - 苹果上季营收创三年半最高增速 同比增近10% 在华收入两年来首次转正 因关税增加成本8亿美元 股价盘后一度涨超3% [4][11] - 亚马逊盘后重挫7% 云业务AWS增长不及微软谷歌 利润率创一年半最低 自由现金流显著下滑 [4][12] - 微软在AI基建上领先 过去12个月新增超2吉瓦数据中心容量 在全球70个地区运营超400个数据中心 AI功能月活跃用户超8亿 [26] - Meta的AI技术显著提升用户活跃度 明年资本支出继续增长 配备AI眼镜是趋势 [27] - OpenAI年化收入达120亿美元 较2024年40亿美元大幅增长 ChatGPT周活跃用户达7亿 [25] 人工智能与芯片行业进展 - 国常会通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 实施个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策 [4][11] - 国家互联网信息办公室就H20算力芯片漏洞后门安全风险约谈英伟达公司 英伟达回应芯片不存在后门 [4][11] - SK海力士Q2内存营收达21.8万亿韩元 首次击败三星领跑全球 HBM市场份额高达62% 三星内存营收为21.2万亿韩元 HBM份额仅17% [13] - 三星电子Q2营业利润同比跌55.8%至4.7万亿韩元 芯片业务利润暴跌94% [13] - Figma上市首日开盘涨157% 估值约500亿美元 收涨250% 认购超40倍 [12] 贸易与关税政策动态 - 特朗普要求制药商降低美国药价 制药股全线下挫超4% 诺和诺德跌近6% [2][5] - 美上诉法院关键审判开启庭辩 法官质疑特朗普授权征收关税的法律依据 [4][13] - 特朗普称美墨关税协议将延长90天 墨西哥比索刷新日高 股指转涨 [4][15] - 特朗普痛斥印度是死亡经济体 威胁25%关税 印度股市下跌 医药和消费电子首当其冲 [15] - 中美将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天 [18] 宏观经济数据与政策 - 美国6月核心PCE物价指数同比2.8% 创4个月新高 [5][16] - 日本央行维持利率不变 上调今明两年通胀预期 2025财年核心CPI预期值从2.2%上调至2.7% 2026财年从1.7%上调至1.8% [6][22] - 中国7月官方制造业PMI回落至49.3 新订单指数回落至49.4 非制造业保持扩张 [17] - 美国二季度经济超预期反弹 但进口暴跌30.3%推高整体增长 核心需求增速大幅放缓 [22] - 美国财政部扩大长债回购规模 维持中长期债券发债规模不变 市场解读为通过影子QE手段压低长期收益率 [16] 行业与公司热点 - 鸿海换股结盟东元 高盛看好其AI服务器业务营收2025年同比增长110% 2026年增59% [20] - 京东以22亿欧元收购德国消费电子零售巨头Ceconomy 拥有超1000家门店和5万名员工 旨在实现欧洲一小时达配送 [20] - 文远知行Q2总收入同比增长60.8% robotaxi业务收入暴增836.7% 净亏损4.064亿元人民币 [21] - Reddit二季度营收同比增长78%至5亿美元 每股收益45美分 净利润扭亏为盈达8900万美元 [24] - 谷歌在Epic案中败诉 或被迫放宽Google Play商店限制 允许应用开发者设立竞争性市场和使用替代计费系统 [24] 新兴技术趋势与投资机会 - 散热材料行业凭借技术迭代与应用场景拓展呈现规模扩张态势 VC在高密度集成场景潜力凸显 液冷有望破解散热困境 [28] - 光学产业链受益于手机创新、汽车智驾渗透和智能影像设备出货高增 市场需求规模持续高增 [28] - AI应用推动数据中心建设浪潮 2024-2027年国内新增数据中心整体功率3年CAGR为37.0% 带来液冷等配套设备投资机遇 [28] - AI编程成为AI最先落地的核心应用之一 OpenAI有望在8月初发布GPT-5模型 再次推动AI编程加速发展 [28] - 字节跳动Seed团队发布扩散语言模型 代码推理速度达2146 tokens/s 比同等规模自回归模型提升5.4倍 [20]