核心业绩表现 - 2025财年第二季度GAAP收入为59亿美元，超出市场共识预期的58.2亿美元，同比增长7.7% [1][2] - 调整后每股收益（非GAAP）为3.39美元，高于市场预期的3.36美元，较去年同期的3.21美元增长5.6% [1][2] - 公司调整后EBITDA（非GAAP）为3.942亿美元，同比下降1.5% [2][8] - 自由现金流（非GAAP）为8650万美元，相比去年同期负的2.341亿美元实现显著好转，但今年迄今累计自由现金流为9590万美元，远低于去年同期的4.973亿美元 [2][10] 业务分部表现 - 通信与安全解决方案（CSS）分部表现强劲，有机销售额增长17.3%，收入达到22.6亿美元，其中数据中心销售额超过10亿美元，同比大幅增长约65% [5] - 电气与电子解决方案（EES）分部有机销售额增长6.0%（非GAAP），但调整后EBITDA利润率从去年同期的8.9%下降至8.1% [6] - 公用事业与宽带解决方案（UBS）分部有机销售额（非GAAP）下降4.4%，面临外部销量逆风和投资者拥有的公用事业客户需求疲软 [6] - 未交付订单总额同比增长11%，环比增长5%，为未来销售增长提供支撑 [6] 盈利能力与成本 - 毛利率（GAAP）为21.1%，较去年同期的21.9%下降0.8个百分点，主要由于利润率较低的超大规模数据中心工作和项目型合同占比增加 [2][7] - 公司整体调整后EBITDA利润率为6.7%，低于去年同期的7.3%，但较上一季度改善0.9个百分点 [8] - 销售、一般和行政费用（SG&A）增长5.3%（GAAP），主要由于薪资上涨、IT投资以及运输和设施成本增加 [9] - 公司在数字化转型和重组方面投入810万美元相关成本，旨在提升客户体验和运营效率 [9] 资本结构与财务策略 - 公司于2025年6月完成优先股赎回，使用新发行的高级票据所得款项，此举消除了优先股股息支付 [11] - 截至2025年6月30日，净债务（非GAAP）为50.6亿美元，财务杠杆比率（非GAAP）为3.4倍调整后EBITDA，高于2024年12月31日的2.9倍 [11] - 公司无重大债务到期直至2028年 [11] 战略重点与增长驱动 - 公司战略聚焦于数据中心增长、电气化、自动化、电网现代化和产业回流等长期趋势 [4] - 数字化转型投资和价值增值服务扩张是公司战略展望的核心 [4] - 数据中心需求，特别是与人工智能和云基础设施建设相关的需求，是关键的业绩驱动因素 [5] 业绩展望与指引 - 管理层上调了2025年全年有机销售额增长预期，但维持调整后每股收益指引中点不变 [12] - 目前预计2025财年全年毛利率将下降，而最初的预期是改善 [12] - 2025财年自由现金流目标维持在6亿至8亿美元之间，其中超过四分之三计划用于债务削减、股份回购和选择性收购 [13]