分析师背景 - 拥有超过14年股票分析及撰写经验 涵盖多头和空头双向分析 [1] - 过去7年专注于能源行业研究 主要覆盖油田设备服务领域 [1] - 同时研究工业供应行业 偶尔与Seeking Alpha撰稿人Thomas Prescott合作 [1] 研究覆盖范围 - 长期跟踪油田设备服务细分领域 形成专业研究框架 [1] - 工业供应链行业为次要研究方向 具备跨行业分析能力 [1] 研究独立性 - 未持有报道公司的股票或衍生品头寸 [2] - 未来72小时内无交易相关公司证券的计划 [2] - 研究内容为独立观点 未接受第三方报酬 [2] 平台属性说明 - 分析师团队包含专业投资者与个人投资者 [3] - 部分研究人员未取得监管机构认证资质 [3]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净销售额为59亿美元，同比增长7.7%，有机销售额增长7.2%[113][114] - 2025年上半年销售额同比增长3.8%，有机销售额增长6.4%，数据中心业务为主要驱动力[107] - 2025年第二季度归属于普通股股东的净利润为1.892亿美元，摊薄每股收益为3.83美元，相比2024年同期的2.177亿美元和4.28美元有所下降[124] - 调整后净利润为1.675亿美元，摊薄每股收益为3.39美元，相比2024年同期的1.635亿美元和3.21美元有所增长[124] - 2025年前六个月归属于普通股股东的净利润为2.932亿美元，摊薄每股收益为5.92美元，相比2024年同期的3.192亿美元和6.22美元有所下降[156] - 调整后净利润为2.772亿美元，摊薄每股收益为5.60美元，相比2024年同期的2.829亿美元和5.51美元[156] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度销售成本为47亿美元，占净销售额的78.9%，同比上升80个基点[115] - 2025年第二季度SG&A费用为8.722亿美元，同比增长5.3%，调整后SG&A费用为8.641亿美元[116] - 2025年前六个月销售成本为89亿美元，占净销售额的78.9%，较2024年同期的78.4%上升50个基点[146] - 2025年前六个月调整后SG&A费用为16.931亿美元，占净销售额的15.1%，较2024年同期的16.141亿美元增长4.9%[147] - 2025年第二季度调整后SG&A费用为8.641亿美元，较2024年同期的8.036亿美元增长7.5%[140] - 2025年6月30日，公司调整后的销售、一般及行政费用为16.931亿美元，较2024年同期的16.141亿美元增长4.9%[171] 各业务线表现 - EES部门净销售额为22.578亿美元，同比增长1.233亿美元（5.8%），有机销售额增长6.0%[129] - EES部门调整后EBITDA为1.829亿美元，同比下降7.3百万美元（3.8%），EBITDA利润率从8.9%降至8.1%[129][130] - CSS部门净销售额为22.652亿美元，同比增长3.609亿美元（19.0%），有机销售额增长17.3%[131] - CSS部门调整后EBITDA为1.989亿美元，同比增长43.4百万美元（27.9%），EBITDA利润率从8.2%升至8.8%[131][133] - UBS部门净销售额为13.766亿美元，同比下降64.3百万美元（4.5%），有机销售额下降4.4%[134] - UBS部门调整后EBITDA为1.437亿美元，同比下降29.8百万美元（17.2%），EBITDA利润率从12.0%降至10.4%[134] - 电气与电子解决方案（EES）净销售额为43.231亿美元，同比增长1.243亿美元（3.0%），有机销售额增长4.7%[159] - EES调整后EBITDA下降2640万美元（7.5%），主要由于产品组合不利变化及SG&A费用增加2110万美元[160] - 通信与安全解决方案（CSS）净销售额为42.655亿美元，同比增长6.564亿美元（18.2%），有机销售额增长17.7%[161] - CSS调整后EBITDA增长7060万美元（24.6%），主要受益于数据中心和安全解决方案业务量增长[163] - 公用事业与宽带解决方案（UBS）净销售额为26.547亿美元，同比下降3.671亿美元（12.1%），有机销售额下降4.7%[164] - UBS调整后EBITDA下降6090万美元（17.8%），主要由于销量下降及WIS业务剥离影响[165] 运营和财务指标 - 2025年第二季度运营收入为3.222亿美元，同比下降0.4%[119] - 2025年第二季度调整后运营收入为3.303亿美元，较2024年同期的3.483亿美元下降5.2%[140] - 2025年前六个月运营收入为5.631亿美元，较2024年同期的5.865亿美元下降4.0%[150] - 2025年上半年调整后运营收入为5.785亿美元，低于2024年同期的6.302亿美元[171] - 调整后EBITDA为3.942亿美元，同比下降5.9百万美元（1.5%），主要由于商品销售成本增加3.752亿美元和SG&A费用增加4.38百万美元[127] - 调整后EBITDA为7.049亿美元，同比下降3560万美元（4.8%），主要由于商品销售成本增加3.812亿美元及SG&A费用增加5070万美元[158] - 公司整体调整后EBITDA利润率为8.1%（EES）、8.8%（CSS）和10.4%（UBS）[135] - 公司整体调整后EBITDA利润率从2024年的7.405亿美元下降至2025年的7.049亿美元[158][167][169] 债务和融资活动 - 2025年第二季度净利息支出为9290万美元，同比下降6.0%[120] - 2025年前六个月净利息支出为1.792亿美元，较2024年同期的1.932亿美元下降7.2%[151] - 公司于2025年6月22日赎回所有A系列优先股，金额为5.403亿美元，并因此记录2760万美元的收益[108] - 公司发行了6.375%的2033年到期的优先票据，用于赎回优先股[108] - 2025年3月6日，公司发行了8亿美元、利率6.375%的2033年到期优先票据，用于赎回所有A系列优先股并偿还部分循环信贷额度借款[176] - 截至2025年6月30日，公司债务组合中约68%为固定利率债务[178] - 2025年6月30日的财务杠杆比率为3.4倍，高于2024年12月31日的2.9倍[180][184] - 2025年6月30日的总债务净额为50.56亿美元，较2024年12月31日的44.095亿美元有所上升[183] - 循环信贷额度借款上限为17.25亿美元，应收账款融资购买上限为15.5亿美元。截至2025年6月30日，循环信贷额度未偿还余额为4.75亿美元，应收账款融资未偿还余额为13亿美元[189] - 国际信贷额度最高借款限额因设施不同在60万美元至950万美元之间。截至2025年6月30日，国际信贷额度未偿还余额为560万美元[189] 现金流 - 2025年前六个月经营活动产生的净现金为1.358亿美元，较2024年同期的5.225亿美元下降74%[190] - 2025年前六个月净收入为2.931亿美元，非现金调整总额为1.3亿美元，主要包括折旧和摊销、股票薪酬费用以及债务发行成本和债务折扣的摊销[190] - 2025年前六个月应付账款增加5.747亿美元，主要由于库存增加以及采购和支付给供应商的时间安排[191] - 2025年前六个月贸易应收账款增加4.312亿美元，主要由于CSS部门销售显著增长以及客户收款时间安排[191] - 2025年前六个月库存增加4.031亿美元，主要由于持续项目相关数量增加和库存补充[191] - 2025年前六个月投资活动使用的净现金为7690万美元，2024年同期为2.691亿美元[195] - 2025年前六个月融资活动使用的净现金为1.083亿美元，2024年同期为5.814亿美元[197] - 2025年前六个月发行2033年票据获得8亿美元收益，同时偿还应收账款融资1.5亿美元和循环信贷额度5000万美元[197] 其他财务数据 - 2025年第二季度所得税准备金为6180万美元，有效税率为26.1%[123] - 2025年前六个月所得税准备金为9790万美元，有效税率为25.0%，较2024年同期的25.4%有所下降[154] - 2025年前六个月调整后其他非运营收入为7400万美元，较2024年同期的1930万美元大幅增长[153] - 2025年6月30日，公司可用流动资金约为18亿美元，包括12亿美元的循环信贷额度、2.5亿美元的应收账款融资额度和3.505亿美元现金[175] - 2025年上半年的数字转型成本为1380万美元，较2024年同期的1210万美元有所增加[171] - 2025年上半年的重组成本为160万美元，显著低于2024年同期的900万美元[171]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度有机销售额增长7%，第一季度为6%，7月初步销售额同比增长约10% [4][5] - 调整后EBITDA利润率环比上升90个基点，同比下滑60个基点，主要受毛利率影响 [6][13] - 调整后每股收益为3.39美元，同比增长6% [7] - 自由现金流为8700万美元，占调整后净收入的45%，过去12个月自由现金流为6.44亿美元 [27] - 净营运资本强度同比下降60个基点至19.9% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 电气与电子解决方案(EES) - 第二季度有机销售额增长6%，其中OEM增长两位数，建筑和工业分别增长中个位数和低个位数 [15] - 调整后EBITDA利润率为8.1%，环比上升120个基点，同比下降80个基点 [16] - 积压订单同比增长6%，环比增长1% [15] 通信与安全解决方案(CSS) - 第二季度有机销售额增长17%，数据中心业务增长65%，占CSS收入的40% [5][18] - 安全业务增长两位数，包括数据中心相关销售后整体增长高十位数 [19] - 调整后EBITDA利润率为8.8%，同比上升60个基点，环比上升90个基点 [20] - 积压订单同比增长36%，环比增长11% [20] 公用事业与宽带解决方案(UBS) - 第二季度销售额下降4%，但投资者拥有的公用事业客户恢复低个位数增长 [24] - 宽带业务增长中个位数 [25] - 调整后EBITDA利润率为10.4%，同比下降160个基点 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心业务销售额突破10亿美元，同比增长65%，占公司总销售额的18% [5][21] - 数据中心业务过去12个月销售额达35亿美元 [23] - 公用事业市场预计下半年恢复增长，7月初步销售额略有增长 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 数据中心业务扩展至全生命周期服务，包括电力分配系统和IT基础设施 [22] - 资本配置优先考虑债务削减、股票回购和收购，75%的自由现金流用于这些领域 [9] - 通过赎回5.4亿美元优先股和发行8亿美元长期债券优化资本结构 [29][30] - 积极应对关税影响，直接关税暴露占商品销售成本不到4% [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数据中心需求强劲，客户资本预算保持稳定 [19] - 预计2025年有机销售额增长上调至5%-7%，数据中心解决方案增长预期从20%上调至40% [37] - 预计公用事业业务下半年恢复增长，投资者拥有的公用事业客户已恢复增长 [38] - 预计第三季度销售额增长中高个位数，EBITDA利润率同比下降40个基点 [43] 其他重要信息 - 前CSS业务负责人Bill Geary离职，由Dirk Naylor接任 [11] - 第二季度供应商提价通知数量增加300%，平均提价幅度为中高个位数 [34] - 7月供应商提价通知数量同比增加30%，平均提价幅度为中个位数 [34] 问答环节所有的提问和回答 关于定价和需求 - 确认下半年的展望不包括关税相关的销售或毛利率影响 [49] - 7月销售增长由CSS和EES业务推动，UBS也恢复增长 [50] 关于UBS利润率 - UBS利润率下降主要由于客户组合变化和SG&A增加 [51] - UBS业务模式具有较低的SG&A占比，预计随着销售增长将带来显著的运营杠杆 [54] 关于数据中心业务 - 数据中心业务增长由终端客户关系驱动，客户共享研发和建设计划 [64] - 灰色空间(电力相关)增长90%，快于白色空间(IT相关)的60% [75] - 积压订单同比增长36%，显示未来需求强劲 [68] 关于净营运资本和库存收益 - 目标是将净营运资本强度恢复到疫情前约19%的水平 [79] - 库存收益是暂时的，预计将在第三季度体现，但难以量化 [80] 关于工业业务 - 工业业务恢复低个位数增长，主要由于美国日常需求改善和加拿大项目活动增加 [95] - EES整体增长势头增强，积压订单同比增长 [97] 关于铜价影响 - 大宗商品约占收入的中个位数百分比，铜价每周重新定价，第二季度影响有限 [117] - 7月铜价波动的影响尚不明确 [118] 关于安全业务 - 安全业务增长两位数，不包括数据中心相关销售则为高十位数 [120] - 业务增长由数字解决方案和全球客户需求推动 [121]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度有机销售额增长7%，高于第一季度的6%，连续三个季度加速增长 [4][5] - 初步7月销售额同比增长约10% [5][8] - 调整后EBITDA利润率环比上升90个基点，主要得益于运营成本杠杆和稳定毛利率 [6][12] - 调整后每股收益为3.39美元，同比增长6% [7][13] - 自由现金流第二季度为8700万美元，过去12个月累计6.44亿美元 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 电气与电子解决方案(EES) - 第二季度有机销售额增长6%，其中OEM增长双位数，建筑和工业分别增长中个位数和低个位数 [14][15] - 毛利率同比下降100个基点，主要受大型低利润率项目占比增加影响 [15] - 调整后EBITDA利润率为8.1%，环比上升120个基点 [15] 通信与安全解决方案(CSS) - 第二季度有机销售额增长17%，数据中心业务增长65%，占总营收40% [16][17] - 安全业务增长双位数，企业网络基础设施下降高个位数 [17] - 调整后EBITDA利润率为8.8%，同比上升60个基点 [18] 公用事业与宽带解决方案(UBS) - 第二季度销售额下降4%，但投资者拥有的公用事业客户恢复低个位数增长 [22] - 宽带业务增长中个位数，调整后EBITDA利润率为10.4% [22][23] - 预计下半年公用事业业务将恢复增长 [22][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心业务销售额首次突破10亿美元，同比增长65%，占公司总销售额18% [5][19] - 数据中心业务过去12个月销售额达35亿美元 [21] - 美国工业市场需求改善，加拿大基础设施项目活动增加 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 数据中心业务覆盖全生命周期，从电力分配到IT基础设施和服务 [20] - 通过战略收购扩大服务能力，如2024年12月完成的Ascent收购 [16] - 行业趋势包括AI驱动数据中心、电力增长、电气化、自动化和回流 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年有机销售额增长上调至5%-7%，数据中心业务增长预期从20%上调至40% [33][34] - 关税影响可控，直接进口成本占比不到4% [30][31] - 预计下半年毛利率将受益于库存增值效应，但未计入指引 [29][87] 其他重要信息 - 6月赎回5.4亿美元优先股，年化收益增加3200万美元 [26][27] - 营运资本强度同比改善60个基点至19.9% [25] - 管理层变动：CSS业务负责人Bill Geary离职，由Dirk Naylor接任 [10] 问答环节所有的提问和回答 定价与需求 - 确认指引未包含潜在关税带来的定价和毛利率影响 [45][46] - 7月增长由CSS和EES加速驱动，UBS首次转正 [47] 公用事业业务 - IOU客户恢复增长，公共电力客户预计下半年跟进 [56][58] - UBS利润率下降因SG&A增加和客户结构变化 [48][50] 数据中心业务 - 数据中心业务增长由终端客户直接关系驱动，订单可见性高 [61][62] - 灰空间(电力基础设施)增长90%，快于白空间(IT设备) [73][74] 财务与运营 - 目标将营运资本强度恢复至19%左右 [77] - 铜价波动对整体业务影响有限，商品销售占比中个位数 [113][114] 安全业务 - 安全业务增长双位数(不含数据中心)，含数据中心则达高十位数 [117][118] - 未评论ADT业务潜在收购机会 [120]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收达59亿美元，同比增长7.7%，超出Zacks共识预期1.99%（共识预期为57.8亿美元）[1] - 每股收益(EPS)为3.39美元，高于去年同期的3.21美元，超出分析师预期2.42%（共识预期为3.31美元）[1] 业务分部表现 电气与电子解决方案(EES) - 净销售额22.6亿美元，超出分析师平均预期2.2亿美元，同比增长3.9% [4] - 调整后EBITDA为1.829亿美元，略低于分析师预期的1.8505亿美元 [4] 公用事业与宽带解决方案(UBS) - 净销售额13.8亿美元，低于分析师平均预期14.4亿美元，同比下滑4.5% [4] - 调整后EBITDA为1.437亿美元，显著低于分析师预期的1.7171亿美元 [4] 通信与安全解决方案(CSS) - 净销售额22.7亿美元，远超分析师平均预期21.4亿美元，同比大幅增长21.4% [4] - 调整后EBITDA为1.989亿美元，高于分析师预期的1.8685亿美元 [4] 公司总部 - 调整后EBITDA亏损1.313亿美元，优于分析师预期的亏损1.4592亿美元 [4] 股价表现 - 过去一个月股价累计上涨10%，跑赢同期标普500指数2.7%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为4级（卖出），预示短期内可能跑输大盘 [3]

业绩总结 - 第二季度有机销售同比增长7%，销售额达到22.58亿美元[8] - 数据中心销售超过10亿美元，同比增长65%[8] - 调整后的EBITDA利润率环比上升90个基点，达到8.1%[14] - 调整后的每股收益同比增长6%[14] - 自由现金流为9590万美元，占调整后净收入的31.5%[54] - 预计2025年有机销售增长提高至5%至7%，报告增长为4%至6%[42] - 2025年报告销售预计在227亿至231亿美元之间[42] 用户数据 - 通信与安全解决方案（CSS）有机销售增长17%，报告销售增长19%[21] - 公用事业与宽带解决方案（UBS）有机销售下降4%，报告销售下降4%[28] - 截至2025年6月30日，净销售额为58.996亿美元，过去12个月的总净销售额为222.324亿美元[59] - 截至2023年6月30日，净销售额为57.455亿美元，过去12个月的总净销售额为222.718亿美元[61] 财务状况 - 净工作资本占过去12个月销售额的比例为20.9%[34] - 截至2025年6月30日，净营运资本为46.226亿美元[57] - 截至2025年6月30日，财务杠杆比率为3.4，较2024年12月31日的2.9上升[83] - 2025年第一季度，调整后的EBITDA为310.7百万美元，较2024年同期增长[72] 未来展望 - 预计公用事业在下半年将恢复销售增长[8] - 自由现金流预计在2025财年达到6亿至8亿美元[32] - 每年约增加3200万美元的净收入和现金流[38] 新产品与技术研发 - 2025年第一季度，调整后的每股摊薄收益为3.39美元，较2024年同期的3.21美元增长[82] - 2025年6月30日，电气与电子解决方案(EES)的毛利为518.5百万美元，毛利率为23.0%[63] - 2025年6月30日，通信与安全解决方案(CSS)的毛利为474.0百万美元，毛利率为20.9%[64] - 2025年6月30日，公用事业与宽带解决方案(UBS)的毛利为250.2百万美元，毛利率为19.0%[64] 负面信息 - 第二季度有超过300%的供应商价格上涨通知[40] - 销售、一般和行政费用为872.2百万美元，较2024年同期的828.4百万美元增长[75]

公司业绩表现 - 季度每股收益为3 39美元 超出Zacks一致预期的3 31美元 同比增长5 6% [1] - 季度营收达59亿美元 超出预期1 99% 同比增长7 7% [3] - 过去四个季度中 公司两次超过每股收益预期 四次超过营收预期 [2][3] 市场表现与预期 - 年初至今股价上涨17 6% 跑赢标普500指数8 2%的涨幅 [4] - 当前季度共识预期为每股收益3 83美元 营收57 3亿美元 全年预期每股收益12 96美元 营收225 3亿美元 [8] - 近期盈利预测修正趋势不利 导致Zacks评级为4级(卖出) [7] 行业状况 - 所属电子零件分销行业在Zacks 250多个行业中排名后13% [9] - 同行业公司Avnet预计季度每股收益0 72美元 同比下降41% 营收预期53 6亿美元 同比下降3 6% [10][11]

收入和利润（同比环比） - 第二季度净销售额同比增长7.7%至58.996亿美元，有机销售额增长7.2%[4][6] - 第二季度稀释每股收益为3.83美元，调整后稀释每股收益为3.39美元，同比增长6%[6] - 2025年第二季度净销售额为58.996亿美元，同比增长7.7%[25] - 2025年第二季度净利润为1.745亿美元，同比下降24.8%，净利润率从4.2%降至3.0%[25] - 2025年上半年净销售额为112.433亿美元，同比增长3.8%[27] - 2025年上半年净利润为2.929亿美元，同比下降15.8%，净利润率从3.2%降至2.6%[27] - 2025年第二季度总净销售额为58.996亿美元，同比增长7.7%，有机增长率为7.2%[35] - 2025年前六个月总净销售额为112.433亿美元，同比增长3.8%，有机增长率为6.4%[36] - 2025年第二季度相比第一季度总净销售额环比增长10.4%，有机增长率为6.2%[37] - 2025年第二季度归属于普通股股东的调整后净收入为1.675亿美元，较2024年同期的1.635亿美元增长2.4%[44] - 2025年上半年归属于普通股股东的调整后净收入为2.772亿美元，较2024年同期的2.829亿美元下降2%[44] - 2025年第二季度调整后每股稀释收益为3.39美元，较2024年同期的3.21美元增长5.6%[46] - 2025年上半年调整后每股稀释收益为5.60美元，较2024年同期的5.51美元增长1.6%[46] 成本和费用（同比环比） - 第二季度调整后EBITDA利润率为6.7%，环比上升90个基点[4][6] - 毛利率同比下降80个基点至21.1%，主要受项目活动和产品组合影响[9] - 2025年第二季度毛利率为21.1%，较2024年同期的21.9%下降0.8个百分点[25] - 2025年第二季度毛利润为12.427亿美元，毛利率为21.1%，同比下降0.8个百分点[39] - 2025年第二季度调整后SG&A费用为8.641亿美元，占净销售额的14.6%[42] - 2025年第二季度调整后运营收入为3.303亿美元，调整后运营利润率为5.6%[42] - 2025年第二季度调整后EBITDA为3.942亿美元，较2024年同期的4.001亿美元下降1.5%[48] - 2025年第二季度数字转型成本为760万美元，较2024年同期的610万美元增长24.6%[44][48] - 2025年第二季度重组成本为50万美元，较2024年同期的90万美元下降44.4%[44][48] - 2024年第二季度资产废弃损失为1780万美元[44][48] - 2025年上半年数字转型成本为1380万美元，云计算安排摊销为1110万美元[52] 各条业务线表现 - 数据中心销售额突破10亿美元，同比增长约65%[4][6] - 公用事业业务销售在第二季度恢复增长[4] - EES部门2025年第二季度销售额为22.578亿美元，同比增长5.8%，有机增长率为6.0%[35] - CSS部门2025年第二季度销售额为22.652亿美元，同比增长19.0%，有机增长率为17.3%[35] - UBS部门2025年第二季度销售额为13.766亿美元，同比下降4.5%，有机下降率为4.4%[35] - 2025年第二季度EES部门调整后EBITDA利润率为8.1%，CSS部门为8.8%，UBS部门为10.4%[48] - 2024年第二季度EES部门调整后EBITDA利润率为8.9%，CSS部门为8.2%，UBS部门为12%[48] - 2025年上半年，公司EES部门调整后EBITDA为3.255亿美元，利润率为7.5%；CSS部门调整后EBITDA为3.574亿美元，利润率为8.4%[52] - 2025年上半年，公司UBS部门调整后EBITDA为2.82亿美元，利润率为10.6%[52] 管理层讨论和指引 - 所有三个业务部门的积压订单同比和环比均有所增长[4][6] - 2025年前七个月的初步销售数据显示，7月日均销售额同比增长约10%[4] - 2025年全年有机销售增长预期上调，反映前七个月的积极销售势头[6] - 2025年全年，公司总EBITDA为14.136亿美元，调整后EBITDA为14.736亿美元[55] - 2024年全年，公司总EBITDA为14.991亿美元，调整后EBITDA为15.091亿美元[55] 现金流和债务 - 自由现金流为8650万美元，同比增长137%[6] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为6.67亿美元，较2024年底减少3.56亿美元[29][31] - 2025年上半年运营现金流为1.358亿美元，较2024年同期的5.225亿美元大幅下降74%[31] - 长期债务从2024年底的50.455亿美元增至2025年6月的56.412亿美元[29] - 2025年上半年资本支出为4220万美元，与2024年同期基本持平[31] - 2025年上半年通过发行8亿美元6.375%优先票据赎回10.625%的A系列优先股[31] - 2025年第二季度自由现金流为8650万美元，占调整后净收入的47.9%[59] - 2024年第二季度自由现金流为负2.341亿美元，占调整后净收入的负131.1%[59] - 2025年上半年自由现金流为9590万美元，占调整后净收入的31.5%[59] - 2024年上半年自由现金流为4.973亿美元，占调整后净收入的159.1%[59] - 2025年第二季度运营现金流为1.078亿美元，资本支出为2180万美元[59] - 2024年第二季度运营现金流为负2.238亿美元，资本支出为2080万美元[59] - 2025年上半年运营现金流为1.358亿美元，资本支出为4220万美元[59] - 2024年上半年运营现金流为5.225亿美元，资本支出为4120万美元[59] - 截至2025年6月30日，公司总债务为57.23亿美元，净债务为50.56亿美元，财务杠杆比率为3.4[55] - 截至2024年12月31日，公司总债务为51.121亿美元，净债务为44.095亿美元，财务杠杆比率为2.9[55] - 财务杠杆比率计算方式：总债务（扣除债务发行成本、债务折扣和公允价值调整）除以调整后EBITDA[56] - 调整后EBITDA包括数字转型成本、重组成本、云计算安排摊销等非经营性项目[56][57] EBITDA表现 - 2025年第一季度，公司总EBITDA为2.891亿美元，调整后EBITDA为3.107亿美元，调整后EBITDA利润率为5.8%[50] - 2025年第二季度，公司总EBITDA为6.669亿美元，调整后EBITDA为7.049亿美元，调整后EBITDA利润率为6.3%[52] - 2024年第二季度，公司总EBITDA为7.524亿美元，调整后EBITDA为7.405亿美元，调整后EBITDA利润率为6.8%[52]

公司动态 - Wesco International将于2025年7月31日美国东部时间上午10点举行2025年第二季度财报电话会议 [1] - 电话会议可通过北美免费电话1-877-443-5356或国际电话1-412-902-6614接入 [2] - 财报演示音频网络直播将在公司投资者关系网站https://investors.wesco.com提供 相关材料将在演示前发布 网络直播回放将保留至2025年8月7日 [1][2] 公司概况 - Wesco International总部位于宾夕法尼亚州匹兹堡 是财富500强企业 2024年销售额约220亿美元 [2] - 公司是全球领先的B2B分销、物流服务和供应链解决方案提供商 拥有约20000名员工 [2] - 业务组合包括电气和电子解决方案、通信和安全解决方案、公用事业和宽带解决方案 [2] - 公司在约50个国家运营超过700个站点 包括分销中心、配送中心和销售办事处 [2] 业务范围 - 服务客户包括商业和工业企业、承包商、教育机构、政府机构、科技公司、电信供应商和公用事业公司 [2] - 提供数百万种产品、端到端供应链服务和领先的数字能力 [2] - 与行业顶级供应商合作 为全球数千家客户提供服务 [2] 联系方式 - 投资者关系联系人Scott Gaffner 高级副总裁 [3] - 企业传播联系人Jennifer Sniderman 副总裁 电话717-579-6603 [3]

公司ESG目标 - 公司设定2030年前将范围1和2温室气体排放减少30% [1] - 2030年前将填埋废物强度降低15% [1] - 2030年前实现总可记录事故率(TRIR)降低15% [1] - 2030年前为员工提供425,000小时的安全培训与发展 [1] 公司可持续发展进展 - 2025年可持续发展报告显示公司在持续提升能力并取得进展 [2] - 公司高层对未来的持续进步表示信心 [2] 公司概况 - 公司总部位于匹兹堡，2024年销售额约220亿美元 [3] - 公司在财富500强中排名靠前，拥有约20,000名员工 [3] - 公司在全球50个国家运营超过700个站点 [3] - 公司提供电气与电子解决方案、通信与安全解决方案、公用事业与宽带解决方案 [3] 公司业务范围 - 公司服务于商业和工业企业、承包商、教育机构、政府机构、科技公司、电信提供商和公用事业 [3] - 公司拥有数百万种产品和端到端供应链服务 [3] - 公司具备领先的数字能力，为全球客户提供创新解决方案 [3]