文章核心观点 - 7月PMI数据显示经济展现韧性 生产端保持扩张 但内需下滑与外需边际下滑并存 企业对长期经营信心未恢复 [1] - 7月中央政治局会议部署巩固经济回升向好 解决突出问题 加速培育新兴支柱产业 不走债务驱动老路 [1] - 会议提及巩固资本市场回稳向好势头 看好权益市场 重点关注政策支持的科技、消费及“反内卷”领域 [1] 宏观经济与PMI数据 - 7月PMI显示生产端在季节负面影响下依然保持扩张区间 [1] - 内需下滑有前期“618”透支的因素 未来在以旧换新及生育补贴等扩内需政策带动下或继续回升 [1] - 外需在长期“抢出口”影响下已经开始边际下滑 [1] - 企业对长期经营信心仍未恢复 生产、采购和库存水平均以即期订单为锚 [1] 政策部署与产业方向 - 7月中央政治局会议部署巩固经济回升向好态势 并解决经济运行过程中的突出问题 [1] - 政策方向为加速培育新兴支柱产业 不走债务驱动增长的老路 [1] - 会议提到“巩固资本市场回稳向好势头” [1] 市场观点与投资关注 - 看好权益市场 [1] - 重点关注政策支持的科技、消费以及“反内卷”领域 [1]