行业政策动态 - 工信部印发2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单 行业"反内卷"行动持续 [1] - 近期反内卷的顶层信号密集释放 价格法修订体现政策连贯性及对反内卷的重视 [3] 光伏行业供需变化 - 光伏玻璃库存天数约32 59天 周环比减少3 3天 环比下降9 1% [3] - 光伏玻璃环节开启新一轮减产行为 供应端持续缩减 [3] - 主材价格调涨带动组件环节低价囤货积极性提升 [3] 行业盈利修复预期 - 当前价格下行业大多处于亏损状态 后续光伏玻璃价格可能上调至成本价左右 [3] - 华泰证券统计显示 光伏行业在"反内卷"行业中亏损企业占比和行业集中度最高 [4] - 行业有望通过自律手段实现供需平衡 改善财务情况 [4] 投资标的分析 - 光伏50ETF（159864）近10日净流入超3亿元 盘中领涨超3% [1] - 该ETF覆盖光伏全产业链 包括硅料硅片、组件、设备及电站环节 [5] - 集中度高的行业有能力通过协调产量、兼并重组等手段优化产能 [4]