评级调整 - 摩根大通将宁德时代H股评级由增持下调至中性 [1] - 下调评级纯属估值考量 [1] 目标价与盈利预测 - H股目标价由400港元上调至415港元 [1] - 盈利预测上调5%以反映业绩高于预期 [1] 估值分析 - H股自上市以来累计上涨62% [1] - 当前H股估值相当于预测2024年市盈率26.9倍和2025年市盈率22倍 [1] - 目标价415港元对应预测2026年及2027年综合市盈率20倍 [1]