市场表现 - 8月1日A股三大指数悉数下跌，科创人工智能ETF华宝（589520）盘中涨幅摸高0.95%，后震荡下跌至跌幅2.21% [1] - 成份股中芯原股份、优刻得跌超4%，寒武纪、金山办公、澜起科技跌超3%，星环科技涨逾1%，新点软件、道通科技逆市飘红 [1] - 该ETF频现溢价区间，显示买盘资金强势，或有资金逢跌布局 [1] 下跌原因 - 英伟达被约谈引发市场担忧中美科技摩擦升级可能导致供应链中断 [3] - 中美经贸谈判未达预期，仅同意"维持现有关税90天"，叠加美国《芯片安全法案》对华出口芯片嵌入追踪功能的要求，强化国产替代紧迫性但短期情绪受挫 [3] 产业与政策支撑 - 微软、Meta财报大超预期，海外科技龙头AI驱动业绩成长及资本开支扩张印证AI产业趋势不可阻挡 [3] - 国内AI模型性能提升及货币化进程加速，产业链投资价值将显现 [3] - 7月31日国常会审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，提出大力推进AI规模化商业化应用 [3] - 科创板"1+6"政策及金融支持科创政策持续推进，自4月以来滞涨的科创板有望补涨 [3] 下半年催化事件 - 8月1日-4日Chinajoy、8月8日-12日世界机器人大会、9月苹果秋季发布会、9月3日-5日全国人工智能产业发展大会、10月28日-29日中国国际人工智能大会、11月14日-16日人工智能与机器人产业展览会 [4] - 国产替代受政策与需求双重驱动，AI从云端走向端侧，关注设备、材料、零部件国产化及端侧换机潮机会 [4] 国产替代机遇 - 国产DeepSeek实现弯道超车，打破海外算力封锁，奠定国产AI公司后来居上基础 [5] - 科创人工智能ETF华宝（589520）均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，受益于端侧芯片/软件AI化提速 [5]