公司IPO进展 - 公司科创板IPO进入问询阶段 拟募资5 3亿元用于绿色化智能工厂改造 应用中心建设及补充流动资金 [1] - 同行业慧谷新材创业板IPO和恒兴股份北交所IPO同步获受理 反映涂料行业资本化加速 [2] 股权结构与股东动态 - 实控人马晓东合计持股60 03% 2022-2024年通过3次股权转让累计套现3616万元 估值从2 17元/股升至11 04元/股 [5][6][7] - 2023-2024年累计现金分红1 07亿元 马晓东分得超6000万元 同期少数股东权益转负至-58 73万元 [2][7][9] - 创始团队曾通过定向分红4440万元处理4439 75万元出资瑕疵 该款项最终计入资本公积 [4][5] 财务表现与业务结构 - 2022-2024年营收CAGR达13% 从4 91亿元增至6 27亿元 净利润从9314万元增至1 41亿元 毛利率从34 23%提升至41 23% [11][12] - 日化品包材领域贡献近60%收入 2024年该业务收入3 76亿元 毛利率43 34% 终端客户包括欧莱雅 百雀羚等1300家企业 [11][12][13] - 汽车涂装业务增速显著 2024年收入7929万元 同比增长51 65% 毛利率42 95% 公司计划拓展车身涂料领域 [14][15] 产能与运营数据 - 涂料产能从2022年8000吨扩至2023年18000吨 产能利用率从156 74%回落至90 07% 产销率超97% [12] - 江西生产基地2024年11月试生产 设计年产值20亿元 当前产能爬坡期资产负债率达93 08% [10] 财务风险与现金流 - 应收账款占营收比例从43 53%升至46 84% 2024年2 94亿元应收账款对应近半数收入未现金回收 [17] - 采用票据背书支付供应商款项 各期金额2 03-2 17亿元 2024年经营现金流净额1 17亿元 货币资金1 54亿元覆盖短期债务 [17][18] - 原材料成本占比超85% 树脂价格上涨20%将导致毛利率下降6 25个百分点 2024年存货账面价值7770万元 [16][17] 子公司状况 - 4家控股子公司中3家亏损 其中金桥德克辐射研究院和大昇新材料已资不抵债 参股公司光易科技2024年亏损223万元 [9]