中国内地和香港股市表现 - 4月初以来中国内地和香港股市表现强势 关税对经济的负面影响逐步减弱 [1] - 积极的股市对于公众信心和消费具有正面影响 [1] - 金融市场对于关税的担忧总体上减弱 自美国特朗普政府4月2日宣布对等关税意向以来 投资者开始关注全球经济增长 [1] 全球资本市场影响 - 全球资本市场逐步好转 在风险偏好和结构性行情上带动中国股市 [1] - 以美国为主的成熟资本市场过去数月反弹 带动全球其他区域资本市场 [1] - 产业层面进展推动中国国内相应行业和股票表现 如人工智能和创新药 [1] 居民资产配置需求 - 自2021年以来中国居民存款和贷款差距不断拉大 显示巨大居民端资产配置需求 [1] - 参考国内外及历史情况 优质股权或成为很好配置方向 估值有吸引力的优质股票是优选 [1] 中长期趋势与宏观环境 - 综合当前宏观环境和政策预期 流动性有望保持宽松水平 [2] - 贸易关系紧张态势已被充分预期 有助于缓解市场下行风险 [2] A股和港股市场展望 - 下半年A股市场结构性机会把握是第一位的 [2] - 对港股市场持相对积极观点 因优质公司数量近两年持续增加 [2] - 政策层面对香港市场一贯支持 A股优质公司赴港上市提升港股市场质量和深度 [2] 科技行业结构性机会 - 科技行业结构性机会仍然存在 国内算法突破和部分晶片出口管制放松为市场注入活力 [2] - 国产模型迭代加速 投资焦点转向AI应用层 [2] - 拥有庞大用户基础的平台型公司有机会通过创新应用实现价值 提供拥挤程度较低的新战场 [2]