创新药基金表现 - 2025年上半年恒生创新药指数上涨60.27%，万得创新药指数上涨23.93% [1] - 上半年收益超过40%的基金中75%重仓创新药，二季度收益超过20%的基金中55%重仓创新药 [3] - 国证港股通创新药指数年内涨幅达105.13%，跟踪该指数的港股通创新药ETF工银（159217）规模达46.47亿元，份额增加197% [5] 基金案例 - 工银健康产业上半年收益43%，超配创新药板块和港股相关公司，规模增长22.45% [6] - 工银新经济人民币上半年收益52.92%，规模翻倍至0.94亿元，六成仓位为港股创新药 [8] 行业驱动因素 - 创新药行情受多重重磅BD交易落地、ASCO会议中国分子成果超预期推动 [8] - 国内创新药市场规模约2000亿元，未来仍有较大空间 [10] - 政策支持创新态度明确，行业供给侧改革利好龙头公司 [10] 基金经理观点 - 谭冬寒认为创新药估值未泡沫化，下半年至明年仍有潜在BD交易机会 [10] - 赵蓓指出中国创新药研发能力全球接轨，"license-out热潮"体现产业趋势 [10] - 丁洋提出四类投资思路：先进生产力代表、大单品放量公司、新兴龙头、仿制药转型企业 [11]