上市计划与资金用途 - 公司向港交所递交招股书拟主板上市 广发证券香港担任独家保荐人[1] - IPO募集资金将用于加强解决方案特性与功能 推进研发工作 扩大销售网络与品牌知名度 拓展全球市场 寻求油气田战略投资与收购机遇 以及补充营运资金[1] 业务概况与资本市场历程 - 公司为数智化解决方案提供商 提供智慧能源 智能制造及智慧城市三大解决方案[2] - 曾于2015年在新三板挂牌 2022年计划冲击北交所但于2024年主动撤回申请 后转向香港资本市场[2] 财务表现与盈利能力 - 2022-2024年收入持续增长 分别为3.91亿元 5.02亿元及5.25亿元[2] - 同期净利润分别为3760.7万元 5366.4万元及5929.8万元 净利率从9.6%提升至11.3%[2] - 2025年前四个月收益3069.9万元(同比增长4.0%) 但净亏损2049.9万元 净利率骤降至-66.8%[3] - 2024年前四个月同样亏损1176.1万元 净利率-39.8% 呈现明显季节性波动[3] 毛利率变化趋势 - 综合毛利率持续下滑 从2022年41.4%降至2024年37.1%[4] - 2025年前四个月毛利率进一步降至24.6% 较2024年同期30.9%下降6.3个百分点[4] - 智慧能源解决方案毛利率从2022年42.7%降至2025年前四个月26.9%[4] - 智能制造解决方案毛利率从2022年71.2%大幅降至2025年前四个月15.1%[4] - 智慧城市解决方案毛利率从2022年27.3%降至2024年18.6%[4] 客户集中度与应收账款 - 前五大客户收入占比居高不下 2022-2024年及2025年前四月分别为84.3% 64.3% 83.6%及73.5%[6] - 第一大客户中石化收入占比虽呈下降趋势 但2025年前四月仍达37.9%[6] - 应收账款及应收票据规模持续增长 2024年达5.2亿元 占收入比例99.8%[7] - 2025年前四月应收账款及应收票据3.3亿元 占收入比例高达1062.9%[7] - 应收账款周转天数从2022年278天飙升至2025年前四月1662天[8] 行业竞争与研发投入 - 智慧能源解决方案市场规模增速从2019-2024年19.1%降至2024-2029年15.6%[10] - 公司2024年在智慧能源解决方案市场排名第十 面临央企自有信息化团队竞争[10] - 研发投入占比低于行业平均水平 2022-2024年分别为7.4% 6.3%及6.2%[10] - 行业可比公司同期研发开支平均数分别为12.8% 13.3%及12.3%[11] 财务内控与上市条件 - 曾因2019-2020年会计差错更正事项收到全国股转公司警示函[12] - 2022-2023年进行3次会计差错更正 对净利润影响比例分别为-62.24% -15.34% 0.00%[12] - 2021年2月-2025年3月共计4次变更会计师事务所[12] - 当前市值2.6亿元人民币 低于港交所主板5亿港元(约4.65亿元人民币)的最低市值要求[12]