焦煤期货价格波动 - 焦煤期货主力2601合约下跌至1062.5点，跌幅9.88%，9月合约收跌8.88%至985元/吨，多个合约触及跌停 [1] - 价格剧烈波动源于7月30日会议政策表述调整，从"推动落后产能有序退出"改为"推进重点行业产能治理"，市场预期降温 [1] - 东吴期货指出政策不及预期导致投机需求降温，现货降价出货，空头力量加压 [1] 供需基本面变化 - 供应端：523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率86.9%，环比增0.8%，原煤日均产量194.7万吨，环比增1.9万吨，部分煤矿复工复产 [2] - 供应压力减弱：国内炼焦煤总库存下降，长治地区新增停产煤矿4座，合计核定产能690万吨 [2] - 需求端：铁水产量环比降1.52万吨至240.71万吨，但仍维持高位，钢材垒库，焦炭供增需减 [2] - 库存变化：独立焦企及钢厂炼焦煤库存分别增至992.73万吨和803.79万吨，矿山精煤库存环比减30.2万吨至248.3万吨 [2] 产业链利润分配 - 焦企利润微增9元至-45元/吨，第四轮提涨后利润仍收缩，焦炭五轮提涨开启 [3] - 炼焦行业协会决定自7月31日起对钢厂客户执行价格上调，利润从钢材向炉料传导 [3] - 南华期货认为焦煤矿山严查超产将限制开工率，政策预期仍支撑大宗商品估值 [3] 机构后市观点分歧 - 中辉期货：焦煤基本面小幅好转，但受宏观情绪主导，短期波动率高，建议关注970-1000附近支撑 [3] - 光大期货：反内卷预期弱化，焦点转向供需基本面，黑色商品或弱势运行，但现货对盘面有支撑 [3] - 金瑞期货：黑色系价格估值偏高，下半年钢材需求不乐观，存在回调可能，建议观望 [3]