"本轮上涨之后，不少创新药尤其是A股创新药已经处于偏高状态。"止于至善投资总经理何理在接 受《国际金融报》记者采访时表示。 对于当前投资创新药板块的风险，何理表示，目前市场已经将临床1期甚至更早期的管线计入估 值，而从创新药本身商业模式看，早期管线研发失败率高，临床数据波动会导致股价的大幅波动。年初 以来，本轮创新药涨幅巨大，港股创新药ETF上涨超过90%，不少资金会有获利了结的动机。近期，特 朗普又重提对药品加征关税，美联储迟迟未降息，这会给创新药板块造成较大的压力。 不过，何理认为，本轮创新药涨幅较大，回调属于正常现象。本轮创新药上涨是由国内政策转向、 国内创新药成果显著、海外MNC（医药跨国公司）大额BD（商务拓展）共同推动，尤其海外MNC的大 额BD使得之前不给估值的早期管线也开始给较高的预期。 涨了许久的港股创新药板块近期"降温"了。 Wind数据显示，截至8月1日收盘，恒生生物科技指数下跌2.51%，恒生港股通创新药精选指数下跌 2.55%，多只创新药港股单日跌幅超5%。A股方面，多只创新药个股也遭遇回调。不过，医药板块出现 分歧，年内前期表现一般的中药板块在近期反弹，Wind中药概念当日上涨1. ...