政策驱动下，光伏产业链价格已呈现企稳回升态势。作为产业链上游供需矛盾突出的关键环节，硅料价 格的修复具有较强传导性，不仅反映出市场对供给侧改善的乐观预期，更预示着行业盈利底部或已过 去，为全产业链盈利修复创造了有利条件。 在光伏行业从"价格竞争"向"价值竞争"转型的过程中，技术创新成为核心驱动力，而导电银浆作为光伏 电池金属化环节的关键材料，直接影响电池的光电转换效率与可靠性，是技术突围的重要抓手。随着N 型电池、HJT、BC等高效电池技术加速渗透，市场对银浆性能提出了更高要求，既需要具备高导电 性、高印刷精度，又要在降本上实现突破。例如通过0BB、叠栅等细线化工艺降低银耗，或推动银包 铜、高铜浆料等替代材料产业化。在"反内卷"政策引导行业向技术要效益的背景下，具备适配新型电池 技术、成本控制能力突出的下游银浆企业，或将优先享受行业技术升级红利，迎来价值重估契机。 近期，光伏行业的"反内卷"行动正紧锣密鼓地推进，从政策端到市场端，一系列积极变化正在发生，光 伏行业板块估值修复的预期愈发强烈。 其中，帝科股份(300842)作为国内光伏导电银浆行业的领军者，近年来凭借深厚的技术积累与规模化产 能布局，在行业调整 ...