核心观点 - Aflac Incorporated (AFL) 将于2025年8月5日公布2025年第二季度财报 市场预期每股收益1.71美元 营收44.3亿美元 [1] - 第二季度每股收益预期较60天前下降2美分 同比下滑6.6% 营收预期同比下降13.7% [2] - 2025全年营收预期176.8亿美元(同比-0.9%) 每股收益6.75美元(同比-6.4%) 过去四个季度有两次超预期 平均超预期幅度9.3% [3] 业绩预测模型 - 预测模型显示本次财报可能不会超预期 因公司Earnings ESP为-1.25% 尽管Zacks Rank为2级(Buy) [4] 业绩驱动因素 - 日本业务收益下降和投资收入减弱将抵消保费增长 公司及其他部门税前调整后收益改善可能部分抵消下滑 [7] - 美国部门总净保费预计同比增长3.4% 调整后营收增3.3% 日本部门营收预计同比降2.6% [8] - 净投资收入预计同比降17.2% 美国部门赔付率升至47.8(去年同期46.7) 日本部门赔付率降至65.3(去年同期66.9) [9] - 美国部门税前调整后收益预计同比降8.1% 日本部门预计同比降13.2% [9] 同业表现 - Marsh & McLennan第二季度调整后每股收益2.72美元(超预期2.3%) 风险与保险服务业务增长强劲 但运营成本上升 [11] - AON第二季度调整后每股收益3.49美元(超预期2.7%) 风险资本和人力资本业务有机增长显著 但运营成本增加 [12] - AMERISAFE第二季度调整后每股收益0.53美元(低于预期3.6%) 受投资收入下降和承保结果疲软拖累 [13]