行业政策与调控 - 近期生猪养殖行业政策频出，包括"适当调减能繁母猪存栏，严控新增产能"和"减少二次育肥，控制肥猪出栏体重"等措施 [1] - 农业农村部明确要求严格落实产能调控举措，合理淘汰能繁母猪，减少二次育肥 [6] - 多家猪企已开始控制能繁母猪数量，牧原股份能繁母猪存栏连续两个季度调减，二季度减量5.4万头至343万头 [9] 二次育肥现状 - 二次育肥群体数量正在缩减，部分养殖户出现亏损现象 [1][3] - 河南养殖户王明2024年下半年二育生猪每头盈利800元，但2025年上半年头均盈利不足200元 [3] - 集团厂收紧给二育养殖户的供给，导致市场上很难买到有正规手续的猪 [4] 价格与盈利变化 - 7月末全国生猪月度均价14.6元/公斤，较1月均价回落1.1元/公斤，较去年同期下调4.3元/公斤 [3] - 自繁自养头均盈利从年初350元/头回落至7月的113元，较去年同期下调473元 [4] - 牧原股份5月份养殖成本降至12.2元/公斤，温氏股份肉猪养殖综合成本达到12-12.2元/公斤 [7] 行业竞争格局 - 生猪产业竞争思路从"卷规模"过渡到"卷成本"，头部企业优势明显 [1] - 头部企业PSY普遍达到25-32头，部分优秀猪场可突破35头 [6] - 规模场和散户的成本差距体现在规模化养殖技术、生产效能提升和市场议价能力等方面 [7] 下半年市场展望 - 二季度末全国能繁母猪存栏量4043万头，为正常保有量的103.7%，处于产能调控绿色合理区域上限 [8] - 环保措施趋严将推动行业绿色可持续发展，小散乱和不达标猪场将逐步清退 [10] - 下半年生猪市场预计将步入"微利平衡、波动趋缓"的新阶段，价格或在成本线附近窄幅震荡 [10][11]