财务表现 - 第二季度每股收益1.68美元 同比增长36.6% 超出市场预期26.32% [1] - 净利润达182亿美元 同比增长34.8% 净销售额1677亿美元 同比增长13% 超出管理层指引区间1590-1640亿美元 [1] - 剔除汇率影响后净销售额同比增长12% [2] - 经营现金流1211亿美元 同比增长12% 自由现金流降至182亿美元 [19] 业务板块表现 - 产品销售额682亿美元 占比40.7% 同比增长10.8% 服务销售额994亿美元 占比59.3% 同比增长15.1% [4] - 北美地区收入1000亿美元 占比59.7% 同比增长11.1% 国际收入367亿美元 占比21.9% 同比增长16.1% [4] - AWS收入308亿美元 占比18.4% 同比增长17.5% 但增速落后于微软Azure(39%)和谷歌云(32%) [5][11] - 广告服务收入156亿美元 同比增长23% 实体店销售额55.9亿美元 同比增长8% [6] 会员与零售业务 - Prime订阅服务收入122亿美元 同比增长12% [7] - Prime Video保持市场领先地位 内容投入增强用户粘性 [8] - 2025年Prime Day创历史最佳表现 [9] - 在线商店销售额614亿美元 同比增长11% [6] AWS与AI战略 - AWS经营利润102亿美元 利润率面临压力 [11] - 推出Kiro开发工具 Bedrock AgentCore安全平台 S3 Vectors存储方案等AI产品 [12] - 与百事 Airbnb 纳斯达克等企业达成新合作 [13] - 计划2025年投入超1000亿美元建设AI基础设施 预计AWS利润率将从39.5%降至35% [14] 成本与支出 - 经营费用1485亿美元 同比增长11.4% 占收入比例下降150个基点至88.6% [15] - 技术与基础设施支出271亿美元 同比增长21.8% [15] - 北美经营利润75.1亿美元 同比增长48.4% 国际经营利润14.9亿美元 [16][17] 资产负债表 - 现金及等价物577亿美元 较上季度减少 有价证券354亿美元 长期债务526亿美元 [18] 业绩指引 - 第三季度营收指引1740-1795亿美元 同比增长10-13% 汇率影响约130个基点 [21] - 预计第三季度经营利润155-205亿美元 低于市场预期 股价盘后下跌7% [20]