长城汽车战略动向 - 公司近期传出与法拉第未来（FF）合作进入美国市场及涉足超豪华车赛道的消息，但官方未予置评 [2] - 公司董事长魏建军发布35周年高管合影中C位神秘车型轮廓疑似超跑，引发业内猜测 [3] - 公司已成立"长城品牌超豪车事业群"，由董事长亲自挂帅，聚焦新能源超跑等产品 [4] - 公司首席技术官透露五年前已启动超跑项目，目标是打造激发驾驶激情的超级跑车 [4] 财务表现与行业背景 - 2025年上半年公司营收923.7亿元同比微增，净利润63.37亿元同比下降10.48%，扣非净利润35.82亿元同比大幅下滑36.62% [2][8] - 1-6月累计销售56.98万辆同比微增1.81%，哈弗品牌销量32.14万辆占比56.4%同比增长7.24%，欧拉和坦克品牌销量分别下滑56.19%和10.67% [9] - 行业单车利润从2017年2万元以上降至2025年前五个月1.4万元 [2] - 汽车制造业利润率由2023年5.0%下滑至2025年一季度3.9%，低于同期工业企业平均水平 [7] 高端化战略分析 - 公司或通过打造高端跑车树立豪华品牌形象后向下渗透，利用超豪华车高利润率缓解盈利压力 [4] - 中国车企向上突破面临品牌认知转换的消费者教育成本，需体现精细制造与时间打磨的价值感 [5] - 公司需打破"长城=哈弗=SUV"固有标签，在目标用户中建立新的价值认同 [5] - 某新能源头部车企2021年已进入百万元级豪车领域，其车型售价超百万元并获市场关注 [4] 国际化合作可能性 - 与FF合作或可帮助公司规避美国高关税，同时FF可利用中国供应链实现量产 [2][5] - FF第二品牌FX首款车型外形设计与公司魏牌高山9高度相似 [5] - FF创始人贾跃亭透露FX Super One发布当天获超1万付费预订单，并已与美国国会议员进行政策交流 [5] - 公司国际化步伐较早，曾进入欧洲、俄罗斯市场 [6] 市场竞争与价格战影响 - 行业价格战持续，公司部分车型终端优惠达3-4万元，尽管公开反对价格战 [8] - 公司解释净利润波动源于新产品周期投入增加及渠道模式变革 [9] - 专家认为新产品处于市场培育期，尚未达到"量利齐升"阶段 [9] - 高端品牌如坦克、魏牌的高溢价能力部分对冲了价格战对利润的侵蚀 [8]