核心观点 - 公司第二季度财务表现超预期 非GAAP每股收益1 26美元高于分析师预测的1 15美元 GAAP收入23亿美元高于预期的22 1亿美元 [1] - 公司上调2025全年收入及调整后每股收益指引 显示积极增长势头 [1] - 所有业务部门收入均实现同比增长 其中测量与控制解决方案部门增长12%最为显著 [5][6] - 利润率全面提升 GAAP运营利润率13 3%同比提升1 6个百分点 调整后EBITDA利润率21 8%创历史新高 [6][7] 财务表现 - 非GAAP每股收益1 26美元 同比16%增长 超出预期9 6% [1][2] - GAAP收入23亿美元 同比6%增长 超出预期4 1% [1][2] - GAAP净利润2 26亿美元 同比16 5%增长 [2] - 运营现金流未披露但强调成本协同效应超预期 [7] 业务部门表现 - 水基础设施部门收入增长3% [5] - 应用水部门收入增长6% [5] - 测量与控制解决方案部门收入增长12% 受智能设备需求推动但利润率承压 [5][6][9] - 水解决方案与服务部门收入增长5% [5] 战略重点 - 持续投资研发 季度研发支出保持5800万美元 重点发展数字分析与智能水管理技术 [8] - 通过收购Evoqua和Baycom增强技术组合 实现超预期成本协同效应 [7] - 推进2 000个岗位重组计划以优化运营效率 [10] - 订单出货比保持健康水平但提示部分领域可能出现波动 [10] 未来展望 - 上调2025全年GAAP收入指引至89-90亿美元(原87-88亿) [11] - 上调调整后每股收益指引至4 70-4 85美元(原4 50-4 70) [11] - 维持调整后EBITDA利润率指引21 3-21 8% [11] - 提示下半年可能面临订单波动与关税影响等风险 [12]