美国7月非农就业数据 - 7月非农就业仅增7 3万人 不到预期11万的三分之二 [1] - 5月数据从14 4万下修至1 9万 6月数据从14 7万腰斩至1 4万 两个月合计下修25 8万人 [1] - 失业率从4 1%跃升至4 2% 突破美联储强调的"充分就业"临界点 [3] 市场反应 - 美元指数半小时暴跌150点 道指与标普500跌幅迅速突破1% [1] - 利率期货市场对9月降息的押注概率从37%直冲82% [1] - 两年期美债收益率暴跌至4 15% 创三个月新低 [10] - 黄金价格急速拉升 离岸人民币收复7 15关口 [3][10] 美联储政策困境 - 美联储内部出现分歧 两位理事主张立即降息25基点 为1993年以来首次 [5] - 核心PCE仍高达2 8% 面临就业市场崩盘与通胀顽固的双重压力 [8] - 交易员押注美联储将在9月、10月和12月连续降息 [10] 经济形势评估 - 企业陷入"低招聘-低解雇"僵化状态 就业引擎已熄火 [3] - 月度关税收入达300亿美元 零售商正将成本转嫁给消费者 [11] - 经济可能面临"滞胀"风险 即经济减速与输入性通胀并存 [11] 政治因素影响 - 特朗普连续炮轰美联储 要求立即降息 并威胁干预央行独立性 [5] - 政治裂痕已渗透至货币政策领域 美联储政策公信力面临挑战 [13] - 白宫在就业数据崩盘之际宣布对多国进口商品加征关税 [10]