融资杠杆是指投资者以自有资金为保证金，通过合规金融机构（如证券公司、期货公司）借入资金用于 投资交易，从而扩大持仓规模的行为，与自有资金交易的风险收益特征存在本质差异。其核心特征体现 在三个方面： 融资杠杆作为资本市场中通过借入资金放大投资规模的工具，其核心是借助信用机制扩大交易筹码，在 提升资金使用效率的同时，也使风险呈现倍数放大的特性。从基础定义到实操逻辑，从风险识别到策略 构建，形成系统化认知是合理运用融资杠杆的前提。 一、融资杠杆的基础概念与核心特征 融资杠杆的运行效果由多项关键要素决定，这些参数直接影响交易的风险边界与成本结构： 信用依赖性。交易建立在金融机构与投资者的信用关系之上，投资者需以现金或持仓资产作为担保，金 融机构根据风险评估设定杠杆倍数与融资额度，信用资质与资产状况直接影响可获得的杠杆水平。 风险收益双放大。以 2 倍杠杆为例，100 万元自有资金可融入 100 万元，形成 200 万元交易资金，标的 资产上涨 10% 时盈利 20 万元（对应自有资金收益率 20%），下跌 10% 时亏损 20 万元（自有资金亏损 率 20%），盈亏幅度均为自有资金交易的 2 倍。 合规性边界清晰。合 ...