达利欧退出桥水基金 - 桥水基金创始人瑞·达利欧出售其在桥水联合基金的最后剩余股份并退出董事会，标志着其完全离开自己创立的公司 [2] - 桥水基金向文莱投资局发行新股，该主权财富基金获得桥水近20%股权，成为最大股东之一，交易价值数十亿美元 [3] - 桥水基金CEO和联席董事长在致投资者信函中表示，达利欧清仓股份标志着所有权过渡"理想收官" [7] 桥水基金接班计划 - 桥水基金自2010年开始酝酿接班计划，达利欧最初预计需要2年完成，后调整为10年 [5] - 2021年12月桥水成立运营董事会，2022年1月任命Nir Bar Dea和Mark Bertolini为联席CEO，2月敲定权利过渡协议 [5][6] - 2022年9月达利欧放弃桥水基金控制权，将所有投票权转让给董事会，辞去联席首席投资官职务 [7] 桥水基金发展历程 - 桥水基金1975年由达利欧创立，1982年因拉美债务危机判断失误几乎破产 [9] - 2008年桥水基金通过模型分析成功预测美国金融危机，获得14%收益 [10] - 2010年欧债危机期间桥水基金收益达45%，2016年英国脱欧时狂揽49亿美元 [10] - 2022年桥水基金管理规模超过1500亿美元 [10] 桥水基金在中国布局 - 1984年达利欧首次受邀来华讲学，当时即看好中国市场潜力 [11] - 2010年桥水管理中国客户资产超10亿美元，2011年设立北京代表处 [11] - 2016年成立全资子公司"桥水（中国）投资管理有限公司" [11] - 2023年一季度桥水大幅增持阿里巴巴超21倍至566万股，并加仓百度、拼多多，新买入京东 [11] 达利欧的投资理念 - 达利欧总结桥水基金成功的最重要原则包括：选择优秀人才和文化、建立思想精英文化、允许犯错但必须吸取教训 [14] - 核心信条"痛苦+反思=进步"认为错误带来的痛苦能促进反思和进步 [14][15] - 投资原则强调承认认知局限、寻找反对意见测试想法、确保零不可接受损失概率 [16] - 认为成功更取决于应对未知能力而非已知信息，需总结失败教训增加成功概率 [16]