来源：世界风情画（ID：finkeeper） 作者：保镖哥 2025年7月30日，中国国家金融与发展实验室最新发布的《2025年二季度宏观杠杆率》报告指出，截至 该年6月末，中国宏观杠杆率（非金融部门债务 / GDP）首次突破 300%，达到 300.4%，比2025年一季 度的298.5%上升了1.9个百分点。 而从历史记录来看，中国在2020年一季度，宏观杠杆率首次超过250%，经历12个季度达到275%以上， 此后由于名义GDP增速下降快于实体经济债务增速，仅用9个季度就快速突破300%。这一数据的背后， 中国人口老龄化现状与宏观杠杆率的快速上升之间存在着紧密联系。 近年来，中国人口老龄化进程明显加快。截至 2024 年年末，全国 60 周岁及以上老年人口 31031 万人， 占总人口的 22.0%；全国 65 周岁及以上老年人口 22023 万人，占总人口的 15.6%，全国 65 周岁及以上 老年人口抚养比达 22.8% 。老年抚养比的上升，给居民和政府都带来了巨大的支出压力。对于居民而 言，家庭在养老与医疗等方面的支出显著增加，部分家庭甚至入不敷出，不得不通过借贷维持，这直接 导致居民债务规模扩大 ...