美联储困境 - 美联储面临通胀高企和经济衰退的双重压力 同时受到白宫降息施压 政策独立性受到严重挑战 [2] - 美国6月CPI同比上涨2.7% 关税政策推高企业成本并传导至终端消费者 [4] - 美联储主席鲍威尔遭受政治干预 市场预期下一任主席将更"听话" 摩根大通分析师称其独立性已成"童话" [6][8] 美国债务危机 - 美国国债规模达36万亿美元 年利息支出1.3万亿美元 超过军费开支 [4] - 2023年有9.2万亿美元国债到期 面临高利率环境下的"借新还旧"困境 [6] - 稳定币规模相比国债微不足道 无法解决根本性问题 [6] 美元信用危机 - 多国央行持续增持黄金 中国已连续18个月购买 波兰 印度等国跟进 [9] - 人民币跨境支付系统(CIPS)一季度交易量达44万亿元 显示国际贸易去美元化趋势 [11] - 经济学家巴拉塔指出 2008年后量化宽松政策成为当前通胀危机的根源 [11] 资产配置策略 - 建议分散配置美元以外资产 包括A股 港股 欧元 日元等 [11] - 大宗商品(黄金 铜 石油)因供给刚性在通胀环境中具有保值属性 [11] - 比特币波动性过高需谨慎 稳定币本质上仍依赖美元信用体系 [11]